צלילה חדה: ביטקוין נפל מתחת ל-85,000 דולר
בתוך פחות מחודשיים איבד הביטקוין כשליש מערכו – משיא של 126,210 דולר בתחילת אוקטובר לצניחה אל מתחת ל-85,000 דולר בתחילת דצמבר. לאחר מכן התייצב מעט סביב 86,650 דולר, אך תחושת חוסר הוודאות כבר מכה גלים. הירידה נובעת מהתגברות הימנעות הסיכון בקרב משקיעים – בעיקר בשל חשש ממיתון, אינפלציה עולה, ורוח רגולטורית עזה מהעבר השני של העולם. ככל שמחירי מניות ונכסים דיגיטליים יורדים, משקיעים בוחרים בפדיונות, פדיונות מביאים לירידות נוספות – וזהו מעגל אכזרי שקשה לשבור.
כמו דומינו שנופל, חברות שמחזיקות אחזקות גדולות בביטקוין, כמו Strategy, נאלצות כעת להיערך מחדש. התחזיות לרווחים מותאמות כלפי מטה, התכניות לעתיד מוקפאות – ועננת חוסר ודאות עוטפת את התחום כולו. כשביטקוין מתעטש – כל תעשיית הקריפטו לוקה בשפעת.
בנק סין מכה שוב: מלחמה ביציבות
במקביל לירידת הביטקוין, בנק העם הסיני, העילה הבכירה של המערכת הפיננסית במדינה, חיזק את המאבק נגד מטבעות דיגיטליים, ובפרט נגד המטבעות היציבים (Stablecoins) כמו USDT. הסינים מאשימים את המטבעות הללו בכך שאינם נוקטים אמצעי זהירות ברמה מספקת — אין בנקאות זהירה, אין זיהוי לקוח, ואין פעילות מספקת למניעת הלבנת הון. התוצאה לא איחרה לבוא: מניות של חברות הפועלות בתחום, כמו Yunfeng ו-Bright Smart, איבדו ערך באופן חד בבורסה של הונג קונג.
המהלך הזה מציב סימן אזהרה ברור לכל הפעילים במרחב הקריפטו: הרגולציה, שבמשך שנים התקשתה לעמוד בקצב הטכנולוגיה, מתחילה להתפוס פיקוד. כמו שוטר שמתעורר באמצע מסיבה, הרגולציה לא מתכוונת לפקח בעדינות – היא נכנסת בבת אחת, ובהחלט עלולה להשבית את המוזיקה.
שינוי אסטרטגי: CoinShares משליכה עוגנים
ובעוד הסערה נמשכת, חברת ההשקעות האירופאית CoinShares מבטלת השקת שלושה קרנות סל (ETF) שתוכננו להתמקד ב-XRP, Solana ו-Litecoin. למה? כי השוק האמריקאי עמוס, השוליים נשחקים, והחברה מעוניינת להתמקד ביעדים רווחיים יותר – בעיקר לקראת ההנפקה המתוכננת שלה במדד אמריקאי.
המהלך הזה מעיד על כך שחברות שמחזיקות מוצרי השקעה בקריפטו מבינות שהתקופה הקרובה תצריך פוקוס חד וחשבונאות קרה. לא כל מטבע שווה את הסיכון ולא כל קרן מגובה תביא רווח. במקום פריחה מבוזרת נראה מהיום יותר ריכוז של השקעות ובחירה שמרנית בנכסים. הרוח היזמית של 2021 פינתה את מקומה לתקופה של התכנסות והישרדות.
