הבורסות המרכזיות המובילות בעולם למסחר קריפטו – מדריך למשתמש הישראלי

הגיע הרגע הגדול – אחרי התלבטויות החלטתם לקפוץ למים הקרים של הקריפטו, לקנות קצת ביטקוין ואפילו קצת לסחור. איפה עושים את זה תכל'ס?

ובכן, זה הרגע שבו אתם פונים לבורסת קריפטו. עכשיו, חשוב להבין שיש שני סוגים שונים מאוד של בורסות בעולם הקריפטו. האחת – בורסה מרכזית (Centralized Exchange – CEX), די מזכירה את הבורסות של המניות. זוהי פלטפורמה המנוהלת על ידי חברה, המשמשת מתווך בין קונים ומוכרים. משתמשים מפקידים את כספם (מטבעות קריפטו או כסף רגיל) לבורסה, אשר מנהלת עבורם את ההחזקה והמסחר. במסחר בבורסה מרכזית העסקאות מתבצעות בספר פקודות (Order Book) של הבורסה, והבורסה היא זו שאחראית על אבטחת הכספים שלכם.
אולם, בניגוד לעולם המניות, בעולם הקריםטו קיים סוג נוסף של בורסה: בורסה מבוזרת (Decentralized Exchange – DEX). בורסה מסוג כזה מאפשרת מסחר ישיר בין משתמשים ללא גורם מתווך – המסחר מתבצע באמצעות חוזים חכמים על גבי הבלוקצ'יין. תחשבו על זה – זה היה אבסורד אם בעולם שכל מהותו היא הביזור, היה ניתן לקנות את המטבעות רק במקום ריכוזי… הבורסות המבוזרות מבטאות היטב את השוני בין קריפטו לנכסים אחרים (הרי מניות למשל אפשר לקנות אך ורק דרך בורסות): העולם הזה בנוי עבור מי שאינו מעוניין ששום מוסד ינהל לו את החיים ואת הכספים. ב-DEX המשתמש שומר על המטבעות בעצמו בארנק פרטי, והחליפין נעשים באופן אוטומטי דרך פרוטוקול בלוקצ'יין חכם, שאף אדם ספציפי אינו הבעלים עליו. המוּכֶּרֶת שבבורסות המבוזרות היא Uniswap – אולי שמעתם את השם.
היתרונות של DEX כוללים אנונימיות ובעלות מלאה על המפתחות הפרטיים, אך גם חסרונות כמו מהירות נמוכה יותר, עמלות רשת גבוהות, וממשק פחות ידידותי. בבורסות מרכזיות לעומת זאת, יש לרוב נזילות גבוהה, מגוון כלים מתקדם (פקודות מסחר, מינוף, נגזרים וכו') ולכן הן נפוצות מאוד בקרב סוחרים.
לבורסות המרכזיות יש עוד יתרון אחד "קטן" על בורסות מבוזרות – יתרון אירוני קצת: בורסות מבוזרות יכולות לעשות הרבה דברים, אבל הן ממש לא בנויות לעבוד עם פיאט, כלומר עם דולר, שקל, או כרטיס אשראי. זה סותר את תשתית קיומן. זה אומר שאתם פשוט לא יכולים לקנות את הביטקוין הראשון שלכם בבורסה מבוזרת. גם אם אתם סולדים סלידה עמוקה מממסדים, כדי לצאת מהם, תצטרכו לעבור דרך בורסת קריפטו ממוסדת (יש עוד דרכים לקנות קריפטו, למשל כספומט קריפטו או לקנות אישית מבן אדם אמין, פנים אל פנים, אבל דרך המלך היא בהחלט הבורסות). אחרי שקניתם קריפטו בבורסה המרכזית תוכלו להעביר אותו לאן שבא לכם ולקבל עליו שליטה מלאה – זה כן. בכך בורסות קריפטו שונות בהחלט מבורסות למניות.

לכן, למרות שהסיסמה המפורסמת "לא הארנק שלך, לא המטבעות שלך", שמשמעותה שאם אתה לא מחזיק בעצמך במפתח לארנק הקריפטו, הכסף שלך נתון בסכנה, למרות כל זאת רוב האנשים שרוכשים קריפטו יעדיפו כן לעשות את זה בבורסה מרכזית וממוסדת. רק שימו לב – בבחירת בורסה מרכזית אתם מפקידים אמון בחברה המנהלת; זה לא דבר מובן מאליו וזה שהתרגלנו לכך בחיים הפיננסיים שלנו בבורסות מניות ובבנקים, לא אומר שזה פשוט כל כך.

על כל פנים, במדריך זה נתמקד בבורסות המרכזיות המובילות בעולם במסחר בקריפטו, ונבחן את מאפייניהן, במיוחד בהקשר התאמתן למשתמשים ישראלים.

---

בינאנס (Binance) – ענקית הקריפטו בעלת נפחי המסחר הגבוהים בעולם

ארץ פעילות

בינאנס הוקמה בסין (2017) על-ידי צ'נגפנג "CZ" ז'או, אך עד מהרה העתיקה את פעילותה למדינות שונות. כיום אין לה מטה רשמי במדינה אחת – החברה רשומה באיי קיימן ופועלת באופן גלובלי. לבינאנס משרדים ומרכזים במספר מוקדים בעולם (כגון דובאי, פריז ועוד), והיא פועלת כפלטפורמה בינלאומית שאינה כפופה לרגולציה של מדינה ספציפית.

נפח מסחר נוכחי

בינאנס היא בורסת הקריפטו הגדולה בעולם בנפח המסחר. במחזור יומי טיפוסי מתבצע בה מסחר בשווי עשרות מיליארדי דולרים. לשם המחשה, במהלך 2022 דווח על נפח מסחר יומי של כ-76 מיליארד דולר – פער עצום על פני מתחרות אחרות. נפחי המסחר הגבוהים מעניקים לבינאנס נזילות מעולה כמעט בכל מטבע שתבחרו לסחור בו.

מספר משתמשים

הבורסה משרתת מספר אדיר של משתמשים גלובליים. נכון לסוף 2024, בינאנס דיווחה על כ-250 מיליון משתמשים רשומים ברחבי העולם – קהילה עצומה של סוחרים ומשקיעים. זהו גודל חסר תקדים בענף, הממחיש את הדומיננטיות והפופולריות שלה. (לשם השוואה, בורסת הקריפטו הבאה בגודלה מחזיקה בעשרות מיליוני משתמשים "בלבד".)

מגוון מטבעות וצמדים

אחד מיתרונותיה הבולטים של בינאנס הוא המגוון הרחב מאוד של מטבעות קריפטו הזמינים למסחר. בפלטפורמה רשומים מעל 350 מטבעות וטוקנים שונים, ומוצעים אלפי צמדי מסחר ביניהם. המשמעות היא שתוכלו למצוא כמעט כל מטבע פופולרי – מביטקוין ואתריום ועד לפרויקטים חדשים וקטנים – ולסחור בו מול מטבעות אחרים. בבינאנס יש גם שווקים למטבעות פיאט מובילים (דולר, אירו, לירה שטרלינג ועוד) לצד אינספור צמדי קריפטו-קריפטו.

המטבעות המובילים בצמדים

בינאנס מתאפיינת בכך שעיקר הפעילות מתבצעת מול מטבעות יציבים (Stablecoins). הצמד הנפוץ ביותר הוא בדרך כלל מול Tether (USDT), שהפך למעין "דולר" בעולם הקריפטו. כמו כן, לבינאנס היה מטבע יציב משלה (BUSD), אם כי השימוש בו צומצם בעקבות סוגיות רגולטוריות. מעבר לכך, רבים מהצמדים נסחרים מול ביטקוין (BTC) או את'ריום (ETH) – שני המטבעות הגדולים. לבינאנס יש גם מטבע פלטפורמה בשם BNB, המשמש כחלק מזוגות מסחר מסוימים וכאמצעי להפחתת עמלות (ראו עמלות). עוד כדאי לציין שבינאנס מציעה צמדי פיאט כגון BTC/EUR, כלומר מסחר ישיר בביטקוין תמורת אירו, וכדומה.

עמלות

עמלות מסחר: בבינאנס עמלת המסחר הבסיסית נמוכה במיוחד – 0.1% בלבד מכל עסקה (קנייה/מכירה) בספוט. ניתן אף להפחית אותה: מי שמשתמש במטבע BNB של בינאנס לתשלום העמלות מקבל הנחה. בנוסף, הבורסה מציעה פטור מעמלה לכמה זוגות פופולריים – למשל תקופה ארוכה לא נגבתה עמלה במסחר ביטקוין/דולר (BTC/USDT) כדי לעודד פעילות.
עמלות הפקדה ומשיכה: הפקדת מטבעות קריפטו לבינאנס אינה כרוכה בעמלה (מלבד עמלת הרשת על העסקה עצמה). בהמרת כסף פיאט לקריפטו, ישנן מספר שיטות – העברה בנקאית (לעיתים דרך צד שלישי) יכולה להיות ללא עמלה או בעלות קטנה, בעוד שקניה בכרטיס אשראי כרוכה בעמלת סליקה (בדרך כלל בסביבות 1.8%-3%, תלוי ספק). משיכת מטבעות קריפטו מהבורסה מחייבת בתשלום עמלת רשת המשתנה לפי המטבע (למשל משיכת ביטקוין עולה ~0.0005 BTC, משתנה מעת לעת). משיכת כסף רגיל מחשבון בינאנס גם היא אפשרית במטבעות מסוימים (כגון USD, EUR) באמצעות העברה בנקאית, בכפוף לעמלה (סדר גודל של 0.1% עם מינימום כמה דולרים, תלוי מטבע ושיטת המשיכה).

רמת אבטחה

כבורסה הגדולה בעולם, בינאנס השקיעה רבות באבטחת הפלטפורמה. כל החשבונות מוגנים באמצעות אימות דו-שלבי (2FA) חובה, אפשרות לרשימת כתובות משיכה מאושרות, והתראות בזמן אמת על פעילות. חלק עיקרי מהכספים מוחזק בארנקים קרים (Cold Storage) לא מקוונים, והרשת מנטרת באופן שוטף ניסיונות פריצה. נקודת ציון חשובה היא שבינאנס הקימה קרן ביטוח ייעודית בשם SAFU – קרן חירום למקרה של פריצה או אובדן נכסים, המתמלאת מאחוז מעמלות המסחר. צעד זה נועד להגן על המשתמשים ולשקף אחריות תאגידית. בפועל, מדדי האבטחה של בינאנס טובים, אם כי תמיד קיימים סיכונים בענף.

פריצות בעבר והתמודדות

בינאנס חוותה אירוע פריצה משמעותי אחד: במאי 2019 נגנבו כ-7,000 ביטקוין מארנק חם של הבורסה (שווי של כ-40 מיליון דולר בזמנו). ההאקרים הצליחו לעקוף מספר שכבות הגנה באמצעות שילוב של פישינג ווירוסים. בתגובה, בינאנס השביתה מיידית את המשיכות, ביצעה חקירה יסודית, והכריזה שתכסה את מלוא הנזק מכספי קרן ה-SAFU – כך שאף משתמש לא איבד מכספו. ואכן, לאחר כשבוע חודשה הפעילות כסדרה, והלקוחות פוצו במלואם. אירוע זה המחיש שבינאנס מסוגלת לספוג מתקפה ולשפות משתמשים במהירות. מעבר לכך, מאז 2019 לא דווח על פריצה מוצלחת נוספת לבורסה עצמה (אם כי היו מקרים של גניבת API ממשתמשים פרטיים עקב הגנות חלשות מצידם). בינאנס למדה את הלקח והידקה עוד יותר את הנהלים – למשל הוסיפה אימות רב-שלבי מתקדם יותר והגבלות משיכה לחשבונות חשודים. כמובן, אף מערכת לא חסינה ב-100%, אך בינאנס הוכיחה מוכנות ויכולת תגובה גבוהות.

אפשרויות מסחר

היצע אפשרויות המסחר בבינאנס הוא מן העשירים בתעשייה. ראשית, יש מסחר ספוט (Spot) רגיל – קנייה ומכירה מידיים של המטבעות. בנוסף, בינאנס מציעה מסחר בשוליים (Margin Trading) עם מינוף של עד פי 10, המאפשר ללוות כספים ולהגדיל את החשיפה (מיועד לסוחרים מנוסים עקב הסיכון הגבוה). מעבר לספוט ומרג'ין, בינאנס מפעילה זירת חוזים עתידיים (Futures) מהגדולות בעולם, שבה ניתן לסחור בחוזים על מטבעות שונים במינוף של עד פי 125. קיימים חוזים מסוג perpetual (ללא תפוגה) וצמודי תאריך, מול מטבעות כמו USDT או BUSD. עוד מוצר נגזרים הוא אופציות – בינאנס השיקה מסחר אופציות על ביטקוין ואת'ר (בסגנון אמריקאי/אירופי) בפלטפורמה ייעודית.

מלבד אלו, ישנו מגוון שירותי "פיננסים מבוזרים" בבינאנס תחת קטגוריית Binance Earn: ניתן להפקיד מטבעות ולקבל ריבית (staking על מטבעות הוכחת-יתד, חיסכון גמיש, חסכון נעול לתקופה, וכו'), להשתתף במכרזי הלוואות P2P, או להצטרף לכריית נזילות (Liquidity Farming) בתמורה לתשואה. בינאנס גם ידועה בפלטפורמת ההנפקות הראשוניות שלה – Launchpad – שבה משתמשים יכולים לרכוש מוקדם טוקנים של פרויקטים חדשים (IEO) באמצעות החזקת BNB. בנוסף, יש בבינאנס שוק מסחר עמית-לעמית (P2P) המאפשר למשתמשים לקנות/למכור קריפטו זה מול זה במטבע מקומי, וכן שוק NFT למסחר באסימוני NFT.

בקיצור, כל כלי מסחר או מוצר קריפטו שתוכלו להעלות על הדעת – סביר שיש בבינאנס. הדבר הופך אותה לאטרקטיבית הן למשקיע המתחיל שרק רוצה לקנות ולשמור, והן לסוחר המקצועי שמבצע אסטרטגיות מתוחכמות בנגזרים.

ממשק למתחילים מול מקצוענים

לבינאנס תדמית של זירה "עמוסה" עקב ריבוי הפונקציות, אך בפועל החברה השקיעה רבות בהתאמת הממשק לרמות ידע שונות. באפליקציית הנייד קיימת אפשרות מעבר ל-Binance Lite – ממשק פשוט וקל להבנה למתחילים, המציג רק את אפשרויות הקנייה/מכירה הבסיסיות והמעקב אחר התיק. מי שצריך יותר יכול לעבור ל-"Pro" באפליקציה ולקבל את מלוא התכונות (גרפים מתקדמים, פקודות מסחר מסוגים שונים וכו'). גם באתר הרגיל, המשתמש יכול לבחור בין ממשק מסחר מתקדם עם גרף נרות וכלי ניתוח, לבין תצוגה בסיסית (Convert) שמאפשרת להמיר מטבע אחד באחר באופן מיידי ללא ספר פקודות.

בנוסף, בינאנס מפעילה פורטל אקדמיה (Binance Academy) חינמי בעברית ובשפות רבות, המסביר מושגים בעולם הקריפטו – מה שמועיל למשתמשים חדשים בלמידה. לאורך השנים, החברה שיפרה את נוחות השימוש – למשל הוסיפה אפשרויות סינון וחיפוש כדי להתמצא בין מאות המטבעות, ושדרגה את מערך שירות הלקוחות (צ'אט 24/7 במספר שפות). עם זאת, משתמש שאין לו ניסיון קודם עשוי עדיין לחוש הצפה מול כל האפשרויות בבינאנס. לכן, רבים מתחילים בפונקציית הקנייה הפשוטה או משתמשים באפליקציה במצב Lite, ורק עם הזמן מתקדמים למסכים המורכבים יותר. לסוחרים מקצוענים, לעומת זאת, בינאנס היא גן עדן – הממשק המקצועי מהיר, נתמך גם דרך תוכנות צד שלישי ו-API, וכולל עומק שוק ונתונים בזמן אמת בהיקף עצום.

תמיכה למשתמשים ישראלים

האם ישראלים יכולים להשתמש בבינאנס? – כן, אך עם כמה הסתייגויות. מבחינת פתיחת חשבון, בינאנס מאפשרת לתושבי ישראל להירשם, לעבור תהליך אימות (KYC) מלא עם תעודה מזהה ישראלית, ולסחור בפלטפורמה הבינלאומית שלה. אין מניעה טכנית לעשות זאת. בעבר אפילו היה באתר ממשק מתורגם לעברית, אך בינאנס הסירה את התמיכה בעברית ב-2023 בעקבות בירור רגולטורי בישראל (כך שכיום האתר והאפליקציה זמינים בעיקר באנגלית ובשפות אחרות). התמיכה ללקוחות ניתנת באנגלית (או שפות נפוצות אחרות) – אין שירות לקוחות ייעודי בעברית. מבחינת שימוש יומיומי, ישראלים רבים קונים ומוכרים בבינאנס ללא בעיה, ופועלים בה במסחר שוטף.

האילוץ העיקרי מגיע ממערכת הבנקאות הישראלית: מכיוון שבינאנס אינה מפוקחת רשמית בישראל, חלק מהבנקים המקומיים נוקטים גישה מחמירה כלפי העברות כספים אל וממנה. למשל, אם תמכרו קריפטו בבינאנס ותרצו למשוך שקלים לחשבון בנק ישראלי – ייתכן שתיתקלו בסירוב מהבנק לקבל את ההעברה. חשוב להכיר את המדיניות הזו כדי להימנע מעוגמת נפש ברגע שתרצו "לרדת לקרקע" עם הכסף. בשורה התחתונה, לישראלים מותר לסחור בבינאנס, אבל אין גיבוי רשמי של גורם ישראלי במקרה של מחלוקת, ושילוב עם המערכת הפיננסית המקומית אינו חלק.

תמיכה בשקלים (ILS)

נכון להיום, אין בבינאנס מסחר ישיר בשקל ישראלי. הבורסה תומכת בלמעלה מ-20 מטבעות פיאט שונים (דולר אמריקאי, אירו, ליש"ט, רובל, וכו'), אולם שקל אינו אחד מהם. בעבר הייתה אפשרות לרכוש USDT בעזרת שקלים דרך פלטפורמת ה-P2P של בינאנס תמורת שקלים (באמצעות העברה בנקאית בין משתמשים), אך בתחילת 2023 בינאנס הפסיקה רשמית את תמיכת ה-ILS בפלטפורמת ה-P2P שלה. לכן, משתמש ישראלי שרוצה להכניס שקלים למערכת יצטרך להמירם קודם למטבע נתמך אחר. אפשר, למשל, להשתמש בכרטיס אשראי כדי לקנות קריפטו – כשהחיוב בשקלים יומר אוטומטית לדולר/אירו ע"י חברת האשראי – או לבצע העברה בנקאית בדולרים/אירו לחשבון בינאנס בחו"ל (באמצעות ספק תשלומים מתווך) – רק קחו בחשבון שלסיפור הזה של המרת מט"ח יש עלות משלו, שמתחילה מ-4-6$ להמרה. לסיכום, שקל אינו נתמך בבינאנס כמטבע מסחר או כיתרה בחשבון.

מידת חשיפה לרגולציה

בינאנס נמצאת תחת עין רגולטורית בוחנת ברחבי העולם. למעשה, היא הפכה לסמל המתח בין חדשנות הקריפטו לבין רשויות הפיקוח. במשך שנים בינאנס פעלה במתכונת "גלובלית" ללא רישיון רשמי במדינות רבות, מה שהוביל לאזהרות וצעדים מצד רגולטורים. למשל, ב-2021 אסר הרגולטור הפיננסי בבריטניה על בינאנס לפעול בתחומי הממלכה (מה שחייב אותה לחסום לקוחות בריטיים משירותים מסוימים); גם ביפן, גרמניה ומדינות נוספות יצאו אזהרות לציבור לגבי פעילות בינאנס ללא רישיון. בארה"ב, בינאנס נקטה צעד של הקמת חברה נפרדת (Binance.US) המותאמת לרגולציה האמריקאית, אך גם בכך לא הצליחה לחמוק לחלוטין מבעיות – רשויות כמו ה-SEC וה-CFTC האשימו את בינאנס (ואת CZ אישית) בהפרות שונות של חוקי ניירות-ערך וסחורות בארה"ב.

המצב הגיע לנקודת רתיחה בנובמבר 2023: בינאנס הגיעה להסדר פשרה חסר תקדים עם משרד המשפטים האמריקאי ורשויות פיננסיות בארה"ב. במסגרת ההסדר, הודתה החברה בהפרות תקנות (כמו אי-מניעת הלבנת הון וסחר ללא רישום), הסכימה לשלם קנס עתק של 4.3 מיליארד דולר – הקנס הגדול בהיסטוריה של תחום הקריפטו – ו-המנכ"ל CZ התפטר מתפקידו ואף הודה באשמה פלילית כחלק מהעסקה. אירוע דרמטי זה, שבא אחרי חודשים של חקירות, נתפס כ"רעידת אדמה" בעולם הקריפטו. מצד אחד, הוא המחיש שבורסות קריפטו גדולות אינן חסינות מפני ידו הארוכה של החוק; מצד שני, עצם הישרדותה של בינאנס לאחר עונש כזה (בניגוד, למשל, לקריסת FTX המתחרה קודם לכן) הוכיח את עוצמתה הפיננסית. אירוע זה טלטל את עולם הקריפטו, אך במובן מסוים "ניקה את השולחן": בינאנס מנסה כעת להמשיך לפעול תחת פיקוח והגבלות מוסכמות, עם הנהלה חדשה ועם דגש חזק יותר על ציות (Compliance). היא גם השיגה רישיונות או אישורים בכמה מדינות (למשל צרפת, איטליה, דובאי) להפעלת זירת מסחר מפוקחת. ועדיין, בהשוואה לבורסות וותיקות כמו קראקן או Coinbase, בינאנס נחשבת פחות מפוקחת ואי-הוודאות הרגולטורית סביבה עודנה גבוהה. משתמשים צריכים להיות ערים לכך שהרגולציה עשויה להשפיע על השירות (כגון אילוצים בשיטות הפקדה/משיכה, הגבלות על מוצרים מסוימים וכו').

יתרונות בולטים של בינאנס

• נזילות ומחירים טובים: כבורסה הגדולה בעולם, כל שוק בבינאנס הוא בדרך כלל העמוק ביותר – קל לקנות ולמכור כמויות גדולות עם מינימום החלקה במחיר.
• מגוון עצום של מטבעות ומוצרים: ניתן למצוא כמעט כל מטבע קריפטו למסחר במקום אחד, וכן לגשת לחוזים עתידיים, אופציות, NFT, הלוואות, סטייקינג ועוד – ללא צורך בחשבונות בבורסות שונות.
• עמלות נמוכות: דמי המסחר הבסיסיים הם מהנמוכים בתעשייה (0.1% ואפילו פחות עם הנחות), ויש גם פטורים על זוגות נבחרים.
• חדשנות טכנולוגית ועסקית: בינאנס ידועה בהשקת פיצ'רים חדשים תדיר – היא מקדימה לאמץ טרנדים (דוגמת Launchpad להנפקות, רשת בלוקצ'יין משלה BNB Chain, Proof of Reserves אחרי משבר אמון ועוד).
• קרן ביטוח (SAFU): קיום קרן חירום למקרי פריצה נותן למשתמשים שכבת ביטחון נוספת לכך שגם אם אירוע קיצון יקרה – כספם מוחזר.
• קהילה גלובלית ותמיכה רחבה: יש רשת רחבה של משתמשים, שגרירים, מדריכים מקוונים ותוכן לימודי (כולל בעברית במקומות כמו CryptoJungle) שעוזרים למשתמש חדש להתמצא.

חסרונות בולטים של בינאנס

• סיכוני רגולציה וחוסר ודאות: המעמד החוקי המעורפל גרם ועדיין גורם לטלטלות (כגון חסימת פיאט בערוצים מסוימים, לחץ לסגור מוצרים, ואפילו חשש מקריסה במקרים קיצוניים). משתמש עלול להתקע ללא גישה נוחה לכספו אם רגולטור יחליט להגביל פעילות.
• לא מפוקחת בישראל: בינאנס לא מפוקחת על ידי רשות ישראלית, מה שמקשה כאמור על עבודה מול בנקים מקומיים ועלול להשאיר את המשתמש ללא הגנת הצרכן הישראלית אם תתעורר בעיה.
• אירועי אבטחה בעבר: אף שהנזק שופה, עצם העובדה שהתרחשה פריצה מזכירה שאין ביטוח מוחלט. גם דיווחים על ניצול פלטפורמה להלבנת הון הוסיפו לביקורת.
• ממשק מורכב למתחיל: שפע האפשרויות והמידע עלול לבלבל מי שעושה צעדים ראשונים. צריך להשקיע קצת בלמידה כדי להשתמש בבורסה בבטחה (אם כי ניתן לעקוף זאת עם הממשק הפשוט כאמור).
• שירות לקוחות לא אישי: התמיכה היא בעיקר דרך צ'אט ובאנגלית. בתקופות עומס דווח על זמני המתנה ותשובות אוטומטיות. כשמדובר בכמות כזו של משתמשים, אין ליווי אישי.
• תלות במטבע BNB ובמערכת האקולוגית שלה: חלק מההטבות בבינאנס (כמו הנחות עמלות) תלויות בשימוש במטבע BNB או במוצרים אקוסיסטם – דבר שיכול להיחשב כחיסרון אם אינכם מעוניינים בכך.

קראקן (Kraken) – הוותיקה והמאובטחת שבבורסות, עם דגש על פיקוח ואמינות

ארץ פעילות

קראקן היא אחת הבורסות הוותיקות בעולם הקריפטו – נוסדה ב-2011 בארה"ב על-ידי ג'סי פאוול. המטה הראשי נמצא בסן פרנסיסקו, קליפורניה, והחברה פועלת תחת ישות אמריקאית (Payward Inc). כיום קראקן זמינה בכ-200 מדינות (למעט כמה תחומי שיפוט מוגבלים; ראו תמיכה לישראלים), ובעלת מספר רישיונות רגולטוריים. בשנת 2020 הפכה קראקן לבורסת הקריפטו הראשונה שקיבלה אישור להפוך לבנק – היא קיבלה צ'ארטר בנקאי מיוחד במדינת וויומינג, ארה"ב. מהלך זה איפשר לה להרחיב שירותים בנקאיים וכפוף אותה לפיקוח הדוק יותר. עם התפתחות החברה, אף שקראקן נותרה מזוהה עם השוק האמריקני, יש לה נוכחות גם באירופה (משרדים בלונדון ובאירלנד) ובאסיה. באופן כללי, קראקן מצטיירת כבורסה "מערבית" – הקפדה על כללי מדינות מפותחות – בניגוד לבורסות הפועלות מאיים אקזוטיים.

נפח מסחר נוכחי

כיום קראקן מדורגת בין עשר הבורסות הגדולות בעולם לפי נפח מסחר יומי. במונחי דולרים, נפח המסחר של קראקן מסתובב סביב 1–2 מיליארד דולר ביממה בימים רגילים, אם כי נתון זה משתנה בהתאם לתנאי השוק. לקראקן נפח מסחר מוביל במיוחד בשוק האירופי – היא מחזיקה נתח שוק גדול בזוגות מול אירו. למעשה, קראקן החלה כבר מראשיתה להתמקד בסוחרי ביטקוין/אירו, ועד היום רבים רואים בה את זירת הקריפטו העיקרית באירופה. בהשוואה לבינאנס, נפחי קראקן נמוכים יותר, אך עדיין גבוהים דיים כדי לאפשר נזילות טובה ברוב המטבעות המרכזיים. יתרון הוא שבשווקים בפיקוח (כמו אירו, דולר) קראקן מתחרה היטב ונהנית מאמון המוסדות.

מספר משתמשים

לקראקן בסיס משתמשים רחב שנבנה לאורך למעלה מעשור פעילות. למעלה מ-8 מיליון סוחרים ולקוחות רשומים משתמשים בשירותי הבורסה – מספר מרשים, אף שהוא קטן ביחס למאות המיליונים בבינאנס. קהל המשתמשים של קראקן כולל הן משקיעים פרטיים והן מוסדיים, כולל קרנות גידור, חברות פיננסיות ומשקיעים בעלי ערך גבוה. המוניטין האמין של קראקן הביא לכך שגם בנקים מקומיים בכמה מדינות עובדים מולה, מתוך ביטחון ברמת הציות שלה. ראוי לציין שהבורסה נגישה ברוב העולם, אך בתוך ארה"ב עצמה היא אינה פועלת במספר מדינות עקב רגולציה (למשל תושבי ניו יורק או וושינגטון אינם יכולים להשתמש בקראקן). מחוץ לכך, הצמיחה העקבית בכמות המשתמשים מעידה על שביעות רצון – רבים נשארים עם קראקן לאורך שנים בזכות היציבות והשירות.

מגוון מטבעות וצמדים

בעת השקתה קראקן תמכה רק בביטקוין ובמספר מטבעות גדולים (לייטקוין וכו') מול אירו ודולר. אך מאז היא התרחבה מאוד. כיום ניתן לסחור בקראקן למעלה מ-120 מטבעות שונים, החל מהבולטים (BTC, ETH, XRP, LTC וכו') ועד מטבעות חדשים יותר. לצד מטבעות הקריפטו, הבורסה תומכת ב7 מטבעות פיאט עיקריים: דולר ארה"ב (USD), אירו (EUR), לירה שטרלינג (GBP), דולר קנדי (CAD), ין יפני (JPY), פרנק שוויצרי (CHF) ודולר אוסטרלי (AUD). השילוב הזה אומר שקראקן מציעה מגוון צמדי מסחר קריפטו-פיאט רחב – יתרון למי שרוצה להמיר ישירות למטבע מקומי, אבל למרבה הצער השקל הישראלי נעדר מן החגיגה, מה שאומר שאין כאן איזו בשורה מיוחדת עבור הקהל הישראלי מן הבחינה הזאת.

אף שקיימות בורסות עם מבחר מטבעות גדול יותר (קוקוין, בינאנס), 120+ מטבעות נחשב מגוון מספק לרוב המשתמשים, במיוחד כשהמיקוד של קראקן הוא באיכות הפרויקטים ולא רק בכמות. הבורסה ידועה כמקפידה על הליך רישום (Listing) מסודר, ולכן אולי תמצאו בה מעט פחות "מטבעות זבל" בהשוואה לזירות אחרות.

המטבעות המובילים בצמדים

בהיותה וותיקה ומכוונת לשווקים מפוקחים, קראקן מרכזת חלק משמעותי מהמסחר בצמדי קריפטו מול מטבעות fiat. למשל, BTC/EUR ו-BTC/USD הם מהצמדים הפעילים בפלטפורמה, לצד ETH/EUR, ETH/USD וכדומה. במילים אחרות, רבים משתמשים בקראקן כגשר בין כסף בנקאי מסורתי לקריפטו, ולכן הביטקוין/דולר וביטקוין/אירו הם זוגות בולטים אצלה. כמובן שקיימים גם זוגות מול מטבעות יציבים (USDT, USDC) כמו ברוב הבורסות – אך חלק מהמשקיעים האירופאים מעדיפים פשוט למכור/לקנות בקרונא אירו ישירות. עוד מטבעות מובילים במסחר בקראקן: XRP (מטבע ריפל), שעבורו קראקן הייתה אחת הזירות הגדולות במשך שנים; SOL, ADA, DOT (מטבעות פופולריים נוספים) – כולם זמינים מול דולר/אירו ומול ביטקוין. קראקן גם תומכת במסחר זהב דיגיטלי – מטבעות המייצגים שווי זהב (כגון PAX Gold) מול ביטקוין או דולר. לאפיון: אם בינאנס היא "ממלכת ה-USDT", קראקן היא מעוז האירו והדולר במסחר קריפטו. כאמור, לא מעניין את רוב הישראלים, אבל סתם כדי להכיר את השכנים.

עמלות

עמלות מסחר: מודל העמלות של קראקן תלוי בסוג השירות שבו משתמשים. למשתמשים מתחילים מוצעת אפשרות של "קנייה מיידית" דרך האתר או האפליקציה – שם עמלת הקנייה/מכירה היא 1.5% על העסקה (או 0.9% בקניית מטבעות יציבים), בנוסף לעמלת אמצעי התשלום. זו דרך נוחה אך יקרה יחסית.

למשתמש שמחפש נוחות ורוצה לחסוך כאב ראש, קראקן מאפשרת גם המרה של כל סוג מטבע קריפטו במטבע אחר, תמורת עמלה שנעה סביב אחוז אחד. לא שיש לקראקן צמדים של כל מטבע מול כל מטבע, אלא שהם עושים עבור המשתמש את סדרת ההמרות הנצרכות מבלי שהוא יודע – אך משלם על כך. אני למשל רציתי לקנות לאחרונה SUI בקראקן, אך היה לי שם רק ביטקוין. אין בקראקן צמד של ביטקוין מול SUI, אבל הממשק של האתר הציג לי בכל זאת את האפשרות הזאת. העמלה לא הוצגה שם, היא הוצגה רק בהיסטוריית הפעולות (שזה מעצבן), אבל היא עמדה על אחוז אחד. עדיין לא ניסיתי להמיר שם נניח סולנה ב-SUI, ייתכן שזה היה עולה קצת יותר. וייתכן שלא. בכל אופן זה סדר הגודל.

כך או כך, הסוחרים המנוסים ישתמשו ב-Kraken Pro, הממשק המלא, שבו העמלות נמוכות בהרבה: קראקן עובדת במודל Maker-Taker עם שלבי נפח. עבור נפח חודשי נמוך (עד 50 אלף דולר), עמלת ה-Taker היא 0.26% וה-Maker 0.16%. ככל שנפח המסחר של המשתמש עולה, העמלות יורדות (עד 0% Maker ו-0.10% Taker לסוחרי על). חשוב לציין – אלו עמלות לפני הנחות נוספות; לקראקן אין טוקן פנימי להנחה כמו בינאנס, אך היא מציעה מבצעים מדי פעם על עמלות בחוזים. עמלות הפקדה ומשיכה: הפקדת מטבעות קריפטו לקראקן היא חינמית (מלבד עמלת הרשת כמובן). הפקדת מטבעות פיאט תלויה בשיטה: עבור העברה בנקאית רגילה (SWIFT) בדולר, קראקן גובה 0.0% אם משתמשים בשירות FedWire דרך בנק השותף (MVB), אך ייתכן תשלום בנקאי חיצוני. בהעברת EUR ב-SEPA – העמלה היא €0 (חינם). כלומר, הפקדות בנקאיות במטבעות מרכזיים לעיתים קרובות ללא עמלה בקראקן, או בעלות סמלית (למשל הפקדת USD דרך SWIFT: 5$). משיכת פיאט: משיכת EUR ב-SEPA עולה 0.09 אירו בלבד (זניח), משיכת USD דרך SWIFT – 5 דולר. משיכת קריפטו מקראקן כרוכה בעמלת רשת בהתאם למטבע (למשל 0.00002 BTC לביטקוין, 0.001 ETH לאת'ריום וכו'). אין תוספת מרווח מצד קראקן מעבר לעמלה הקבועה הזו. לסיכום, מבנה העמלות של קראקן שקוף ותחרותי – במיוחד למשתמשי Kraken Pro שיכולים לסחור בעלויות נמוכות מאוד בהשוואה לקנייה מידית דרך אפליקציות מסוימות.

רמת אבטחה

קראקן צברה מוניטין של הבורסה המאובטחת בתעשייה. היא מפורסמת בכך שמעולם לא נפרצה בצורה משמעותית מאז הקמתה. בעוד בורסות ותיקות אחרות חוו פריצות (Mt. Gox, ביטפינקס וכו'), קראקן הצליחה להגן על משאביה לכל אורך הדרך – הישג מרשים בסטנדרטי ענף הקריפטו. החברה מאמצת מדיניות אבטחה קפדנית: מעל 95% מנכסי הלקוחות נשמרים בארנקי אחסון קר רב-חתימתיים מבוזרים גיאוגרפית (כלומר, אף מפתח פרטי יחיד לא שולט בכספים). בנוסף, קראקן מעסיקה צוות אבטחת מידע מהשורה הראשונה ומבצעת מבחני חדירה תקופתיים באמצעות מומחי סייבר חיצוניים. כל חשבון משתמש מחויב לשימוש ב-2FA עם אפליקציית מאמת (ולא רק SMS, שמועד לחטיפות SIM). קראקן מציעה גם פיצ'רים כהרשאת משיכת כתובת (Withdrawal Whitelisting) – מנגנון שמונע למשוך נכסים לכתובת שאינה מאושרת מראש, מה שמקשה על גנב להעביר כספים החוצה אפילו אם השיג גישה לחשבון.

עוד נדבך הוא שקיפות ודיווח: קראקן הייתה בין הראשונות לערוך הוכחת רזרבות (Proof of Reserves) באמצעות ביקורת קריפטוגרפית – כדי להראות שכל הכספים המופקדים אכן מגובים במלואם. החברה גם מפרסמת באופן יזום התרעות אבטחה ותובנות, ובמקרה שמשתמש חשוד שנפרץ – ישנו נוהל חירום מול צוות הייעודי. רמת הציות (Compliance) הגבוהה של קראקן – כולל תהליכי KYC קפדניים ומעקב אחר עסקאות חשודות – גם היא תורמת לאבטחה בעקיפין, כי היא מקשה על פעילי פשע לנצל את הפלטפורמה. למעשה, קראקן נחשבת ל"פורט נוקס" של בורסות הקריפטו – היא לא מתפשרת בנושא, גם במחיר תהליכים קצת יותר ארוכים בפתיחת חשבון. כל אלה מקנים למשתמש שקט נפשי יחסי שהנכסים שלו שמורים היטב. כמובן שאין חסינות מוחלטת (הייתה למשל תקרית אחת של ניצול באג ב-2023 שגרם לאובדן 3 מיליון דולר, אך זה היה כסף של קראקן עצמה והטיפול היה מיידי), אך עד היום קראקן עמדה בכבוד בכל אתגר אבטחתי.

האם קראקן נפרצה בעבר וכיצד טופל?

כאמור, לא אירעה פריצת האקרים משמעותית לחשבונות או לארנקים של קראקן מאז היווסדה – תופעה נדירה בתחום. היו כמה אירועים נקודתיים: בשנת 2016 חווה קראקן "פלש קראש" (ירידה חדה במחיר) עקב בעיות עומס, מה שגרם להפסדי סוחרים מסוימים שהשתמשו במינוף – החברה פיצתה חלק מהם והרחיבה תשתיות. ב-2018 הייתה השבתה ממושכת כדי לשדרג את מערכות המסחר, אך זו לא הייתה פריצה אלא תחזוקה יזומה. ב-2021 נחשף שקראקן שילמה תשלום קטן (bug bounty) לחוקר אבטחה שזיהה פרצת API לפני שנוצלה – ללא פגיעה בכספים. וביוני 2023, קראקן דיווחה על זיהוי חולשת אבטחה קריטית ע"י גורם חיצוני, אשר אפשרה תאורטית משיכת יתר – כ-3 מיליון דולר נוצלו לרעה בשלושה חשבונות, אך קראקן תפסה את הארוע בזמן, תוקנה הפרצה תוך 47 דקות, והחשודים נלכדו. האירוע טופל בצורה של ניהול משבר מהיר, והציג את יעילות המערך (למעשה החברה הציגה זאת כהישג של תוכנית ה-Bug Bounty שלה). בשורה התחתונה, לא היו פריצות שגרמו לאובדן כספי משתמשים בקראקן. זהו רקורד יוצא מן הכלל, שנותן אמון רב בקראקן כשחקן אמין. החברה עצמה מדגישה תדיר למשתמשים טיפים לאבטחת החשבון (כגון שמירת מייל מאובטח, 2FA וכו'), אך גם אם משהו קורה, קראקן נוטה לקחת אחריות. רבים רואים בגישת "0 פריצות" של קראקן עדות למחויבות העמוקה שלה לאבטחה.

אפשרויות מסחר

מסחר ספוט: קראקן מציעה פלטפורמת ספוט מלאה עם כל אפשרויות פקודות המסחר (Limit, Market, Stop-loss וכו'). ספרי הפקודות שלה עמוקים במיוחד בצמדי fiat-crypto כמו BTC/EUR, וגם בזוגות קריפטו פופולריים. ממשק המסחר כולל גרפים (בשילוב TradingView) וכלי ניתוח בסיסיים, כך שניתן לבצע ניתוח טכני. מסחר במרווח (Margin): קראקן הייתה מהראשונות לתמוך במסחר ממונף – כבר מ-2015 הציעה הלוואות לצורך מינוף. כיום אפשר לפתוח פוזיציית Margin בפלטפורמת Kraken Pro עם מינוף של עד פי 5 על מטבעות שונים. ניתן לשאל כספים (Borrow) בביטקוין, אתריום, XRP ועוד, כשכמובן המערכת תסגור את הפוזיציה אם ההפסד מתקרב להון העצמי (Margin Call). המינוף אמנם לא גבוה כמו בבורסות אסיאתיות (שמציעות 10x ואף 100x), אך פי 5 מספיק לרוב הסוחרים האחראיים.

חוזים עתידיים (Futures): לקראקן גם חטיבת נגזרים – היא רכשה ב-2019 את פלטפורמת CryptoFacilities הבריטית, והפכה אותה ל-Kraken Futures. דרך זה, מציעה החברה חוזים על BTC, ETH, LTC, XRP וכו', עם מינוף של עד 50x. החוזים מסוג perpetual (ללא תאריך) וכן חוזים רבעוניים. עם זאת, יש לציין שחוזים אלו אינם זמינים ללקוחות בארה"ב בשל רגולציה, אבל כן לרוב המשתמשים הגלובליים (כולל ישראלים). נפחי המסחר בפלטפורמת Kraken Futures נמוכים בהרבה מהשחקנים הגדולים (בינאנס, Bybit), אך היא נחשבת אפשרות אמינה עבור מי שרוצה לסחור נגזרים בסביבה מפוקחת יחסית (החברה רשומה בבריטניה לנגזרים). Staking והלוואות: קראקן מאפשרת ללקוחותיה לבצע Staking on-chain של מספר מטבעות (ETH 2.0, ADA, DOT, XTZ ועוד) ולקבל תגמולים שוטפים. בשירות זה הקריפטו נעול בפרוטוקול וניתן לבטל בכל עת. בעבר, לקוחות אמריקאים השתמשו בשירות בהתלהבות, אך בפברואר 2023 קראקן נאלצה להפסיק את שירות ה-Staking בארה"ב עקב הסדר מול ה-SEC (ראו אנקדוטה) – מחוץ לארה"ב השירות עדיין זמין. בנוסף, קיים מוצר Kraken Earn שנותן ריבית על פקדונות של מטבעות יציבים (באמצעות שיתופי פעולה). OTC ושירות מוסדי: לסוחרים גדולים, קראקן מפעילה דסק OTC (מסחר ישיר בעסקאות גדולות מחוץ לבורסה, עם ניהול אישי). כמו כן, החברה הכריזה על כוונות להתרחב לתחומי פיננסים נוספים – למשל בנק הקריפטו שהיא מקימה בוויומינג עשוי להציע חשבונות עם המרת קריפטו/פיאט מובנית.

לסיכום, קראקן מספקת סל כלים נרחב: ממשק ספוט איכותי, מסחר ממונף (מתון), נגזרים, סטייקינג, פקדונות, OTC ועוד – תוך הקפדה שכל מוצר יהיה בהתאם לרגולציה המקומית של הלקוח. יש שחסרים בקראקן כמה מהגימיקים של בורסות אחרות (אין למשל NFT marketplace או Launchpad להנפקות), אך קראקן דבקה בעיקר – לספק זירת מסחר יציבה ומאובטחת. עבור לקוחות שמרניים, יתכן וזה בדיוק מה שנדרש.

ממשק למתחילים מול מקצוענים

למתחילים: בעבר, קראקן היה ידוע בממשק טכני ומעט "יבש", אך בשנים האחרונות נעשתה קפיצת דרך בחוויית המשתמש. קיימת כיום אפליקציה מובייל פשוטה בשם Kraken (השונה מ-Kraken Pro) המיועדת לקנייה/מכירה מהירה. דרך האפליקציה הזו, משתמש חדש יכול לבחור מטבע, להקליד סכום, ובלחיצת כפתור לבצע רכישה – בדומה לחוויית Coinbase. האפליקציה מציגה גם את שווי התיק בגרפיקה נעימה, חדשות שוק בסיסיות וכדומה. בנוסף, אתר קראקן מציע ממשק "Beginner" לתהליך הרשמה והפקדה מודרך.

למקצוענים: במקביל, Kraken Pro (זמין כאפליקציה נפרדת וכממשק ווב) מספק את כל עומק הפונקציונליות הנדרש לסוחר מנוסה: גרפים מתקדמים (עם אינטגרציה מלאה של TradingView), פנל הזמנות מפורט, עומק שוק בזמן אמת, היסטוריית עסקאות מפורטת, אפשרות לחבר API לבוטי מסחר וכדומה. קראקן פרו תומך אפילו במצב "חשוך" (Dark mode) למי שסוחר שעות מול המסך. ב-2022 איחדה קראקן את ממשקי הספוט, מרג'ין והפוטצ'רס לתוך Kraken Pro כדי לפשט את החוויה – כך שסוחר יכול לעבור בין מסחר רגיל לחוזים דרך ממשק דומה.

הבדל לעומת בינאנס: אולי אין "מצב Lite" אלא אפליקציה נפרדת, אבל העיקרון דומה: לכל רמה יש פתרון. קראקן מעט פחות אינטואיטיבית עבור מתחיל מוחלט מאשר חלק מהמתחרות, בעיקר כי היא דורשת להבין את ההבדל בין קנייה מיידית (יקרה יותר) לבין שימוש ב-Kraken Pro (זול יותר) – מה שעלול לבלבל. אך החברה משתדלת לחנך את לקוחותיה: האתר כולל מרכז תמיכה עשיר במדריכי "איך להתחיל", סרטוני וידאו, והסברים פשוטים על מושגים כמו מינוף או סטייקינג. גם כאשר מתעוררות סוגיות (נניח, מדוע הפקדת בנק מתעכבת), לקראקן יש מוניטין טוב יחסית בתמיכה – הצ'אט או המייל לרוב משיבים באופן ענייני.

בסופו של יום, משתמש חדש בקראקן יוכל להתמצא לאחר זמן קצר, במיוחד אם יש לו רק צרכים בסיסיים (קנייה, אחסון). סוחר מקצוען ימצא את מבוקשו ב-Kraken Pro ללא פשרות. ואם אתם איפשהו באמצע – תוכלו להתקדם בהדרגה, כשקראקן נותנת לכם את שני העולמות. אחד היתרונות למשתמש הישראלי הוא שהממשק זמין רק באנגלית ושפות זרות (אין עברית) – אך זה סטנדרט בענף, וקראקן לפחות משקיעה בנוחות באנגלית ברורה.

תמיכה למשתמשים ישראלים

זמינות השירות: ישראל אינה נמצאת ברשימת המדינות האסורות של קראקן – למעשה קראקן מתגאה בכך שהיא פועלת בכ-190+ שווקים, כולל ישראל. לכן משתמש ישראלי יכול להירשם ללא קושי, לאמת את זהותו בדרישות KYC (קראקן דורשת הזנת פרטים, תעודת זהות/דרכון וסלפי, בהתאם לרמת החשבון הרצויה), ולהתחיל לסחור. תהליך האימות עלול לקחת בין דקות למספר ימים, אך הוא עומד בדרישות חוקי איסור הלבנת הון. השירות ניתן דרך האתר או האפליקציות באנגלית (אין תמיכה בממשק בעברית).

הפקדות ומשיכות מישראל: יתרון בקראקן הוא שניתן להפקיד אירו/דולר לחשבון הבורסה בהעברה בנקאית. משתמשים ישראלים דיווחו שהם מצליחים להעביר אירו בהעברת SEPA מאירופה לחשבון קראקן (למשל אם יש להם חשבון אירו בפלטפורמת תשלומים או בנק דיגיטלי). לגבי העברה ישירה משקל – קראקן לא תומכת בשקל, ולכן על המשתמש לבצע המרה לשקל מחוץ לבורסה. בפועל, ישראלי שרוצה לממש רווחים יכול להעביר מקראקן יורו לחשבון אירו בחו"ל (או להשתמש בשירותי נותן שירות ישראלי מורשה כמקשר). המערכת הבנקאית בארץ עדיין לא חלקה, אך קראקן, בהיותה מפוקחת בארה"ב ואירופה, נתפסת כגורם לגיטימי יחסית. למעשה יש בנקים בארץ שמודיעים בפירוש שקראקן היא בורסה שהם מוכנים שתעבירו ממנה כספים אליכן לחשבון (למשל בנק הפועלים). גם אם הבנק לא מצהיר בפירוש שהוא עובד עם קראקן, ייתכן מאוד שהוא יהיה מוכן לקבל תיעוד מתאים (כגון אישור פעילות) מקראקן כדי לזכות כספים. זה תלוי מדיניות בנק ספציפי.

שירות לקוחות ואכפתיות: קראקן מציעה תמיכה 24/7 בצ'אט באתר, וגם אפשר לפתוח טיקטים בדוא"ל. אין נציגים דוברי עברית, אך התמיכה באנגלית ידועה כעניינית. משתמשים ישראלים לרוב אינם זקוקים למשהו שונה מיתר העולם – ההדרכות באתר ברורות. במידת הצורך, הקהילה הישראלית בקבוצות רשת יכולה לסייע, אך לא אחת ישירות מטעם קראקן.

עמידה ברגולציה מקומית: כרגע קראקן אינה בעלת רישיון ישראלי (אין כמעט זירות חו"ל עם רישיון כזה, למעט נותני שירות כמו Bits of Gold). המשמעות היא שאם בעתיד ישראל תחמיר חוקים, אולי קראקן תידרש להגיב (למשל לחסום משתמשים מקומיים). נכון להיום לא ידוע על כוונה כזו – וההתמקדות בארץ היא דווקא בהסדרת העברות בנקאיות לנותני שירות מורשים. לפיכך, השימוש בקראקן על אחריות המשתמש, אבל אין מניעה חוקית מיידית.

לסיכום, ישראלים מתקבלים בברכה בקראקן. צריך להסתדר באנגלית ובהתנהלות מול בנק זר אולי, אך הבורסה עצמה לא תחסום ישראלים ואין הגבלות מיוחדות. מי שרוצה לשמור על שקיפות יכול גם להוציא דוח פעילות מקראקן לצורכי דיווח מס למשל. קראקן, במונחים יחסיים, היא אחת הזירות ה"ידידותיות" יותר לממסד, מה שעשוי לשחק לטובת המשתמש הישראלי בטווח הארוך.

תמיכה בשקלים (ILS)

כאמור, לקראקן, כרוב הבורסות הבינלאומיות, אין זוגות מסחר או ארנקים במטבע שקל. השקל לא נמצא בין שבעת מטבעות הפיאט הנתמכים שהוזכרו (USD, EUR, וכו'). לכן לא ניתן להפקיד לחשבון קראקן בשקלים ישירות. הדרך לעקוף זאת היא כמו שתואר לעיל: המרת שקלים לדולר/אירו באמצעות הבנק או גוף פיננסי אחר, ואז שליחת אותו מטבע לבורסה. לדוגמה, אפשר לבצע המרת שקלים לדולרים דרך בנק בישראל (עם עמלת המרה), ואז לבצע העברה בנקאית בדולר לחשבון קראקן בארה"ב; או להמיר שקלים לאירו (למשל דרך Wise או חשבון רב-מטבעי), ואז לבצע העברה בפורמט SEPA לאירופה.

בקראקן עצמה, בעת משיכת כספים, תוכלו למשוך אותם בדולר, אירו או מטבע נתמך אחר – ולא לשקל. משתמשים רבים בישראל בוחרים למשוך EUR לבנק אירופי (כגון N26, Revolut) ואז המרה לשקל. לחלופין, מושכים USDT או ביטקוין לארנק פרטי או לבורסה ישראלית ושם מוכרים לשקל. לסיכום: השקל אינו חלק מהמערך של קראקן, ויש להשתמש במטבעות חלופיים כדי לעבור ממנו ואליו.

מידת חשיפה לרגולציה

קראקן נחשבת לאחת הבורסות המפוקחות ביותר במרחב הקריפטו. כחברה אמריקאית, היא כפופה לרגולציות ה-FinCEN (רשת האכיפה הפיננסית בארה"ב) כמפעילת עסק שירות כספי (MSB). בנוסף, קראקן הייתה הבורסה הראשונה שקיבלה רישיון בנקאי (אמנם בסטטוס מיוחד כ"Banק Crypto" בויומינג), מה שמחייב עמידה בכללי בנקאות מחמירים של המדינה. החברה גם הגישה בדוחות פומביים הצהרות על כוונה להנפיק את מניותיה לציבור (IPO) בעתיד, מה שהיה כרוך בבדיקות נאותות. באיחוד האירופי, לקראקן יש רישיון להפעיל זירת מסחר קריפטו דרך אירלנד, והיא רשומה כ-crypto asset service provider במספר מדינות. ביפן, קראקן החזיקה ברישיון מסחר קריפטו (אם כי פרשה מהשוק היפני ב-2022 מסיבות עסקיות).

כלומר, בהשוואה לבינאנס או קוקוין, קראקן אינה פועלת באפלה – היא עברה תחת עיניהן של רשויות רבות. בפברואר 2023, אגב, דווקא נתקלה קראקן בחיכוך רגולטורי: רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) טענה ששירות ה-Staking שלה מהווה הצעת ניירות ערך בלתי רשומה. קראקן החליטה להתפשר – שילמה 30 מיליון דולר וקיבלה על עצמה להפסיק להציע Staking ללקוחות אמריקאים. צעד זה גרר ביקורת על ה-SEC מצד קהילת הקריפטו, אך מראה שקראקן נוטה לשתף פעולה ולהתאים את עצמה לדרישות (במקום להיאבק חזיתית כמו חלק מחברות אחרות). כמו כן, בנובמבר 2022 הגיעה קראקן להסדר עם OFAC (משרד הפיקוח על נכסים זרים בארה"ב) ושילמה כ-362 אלף דולר קנס, על כך שהתאפשר ללקוחות מאיראן לעקוף סנקציות ולסחור בבורסה. קראקן במסגרת זו גם השקיעה 100 אלף דולר בשיפור מערכי הציות והסינון הגיאוגרפי שלה.

במבט רחב, קראקן ממצבת עצמה כבורסה שמקבלת את כללי המשחק הרגולטוריים. היא עדיין לא ציבורית (שלא כמו Coinbase) ולכן שקיפותה מוגבלת, אך בהשוואה לבורסות אנונימיות, קראקן מספקת יותר ודאות. לקוח שמשתמש בקראקן נהנה מרמה מסוימת של הגנה – למשל כספי פיאט מוחזקים בחשבונות נאמנות בבנקים ידועים, כפופים לבדיקות. כמובן שזה לא מבטל סיכונים לחלוטין: קראקן אינה מבוטחת כמו בנק עבור פיקדונות קריפטו, והחקיקה בעולם עדיין מתהווה. אבל אם יש בורסה שמנסה "לשחק לפי הספר", זו קראקן.

יתרונות בולטים של קראקן

• ותק ואמינות: פועלת משנת 2011, צברה מוניטין יציב מאוד, ללא פריצות וללא ארועים דרמטיים שליליים – דבר המעיד על ניהול אחראי.
• אבטחה מירבית: רקורד נקי מפריצות, דגש עצום על אחסון קר (95%+ נכסים), אמצעי הגנה חזקים. נותנת ביטחון יחסי למשתמשים שחוששים מסיכוני סייבר.
• רגולציה וציות: אחת הבורסות הכי "נקיות" מבחינת יחס לרגולטורים – מחזיקה ברישיונות, הייתה מוכנה לוותר על שווקים או מוצרים כדי לעמוד בחוק. אמינות זו מקלה לעבוד מולה (לדוגמה, העברות בנקאיות).
• מסחר באירו ובפיאט: קראקן היא בין היחידות שתומכות בהעברה בנקאית באירו, דולר, וכו' באופן טבעי. למשתמשים אירופאיים או אלו שצריכים לרדת למזומן, זו נקודה חזקה.
• עמלות תחרותיות ב-Pro: עבור סוחרים פעילים, העמלות נמוכות (0.1-0.2%) בדומה למובילות, וניתן אף לקבל הנחות עד 0%. אין צורך להחזיק מטבע מיוחד לקבלת העמלות הטובות.
• היצע מוצרים איכותי: ספוט, מרג'ין, חוזים, סטייקינג – הכל קיים ומתפקד היטב. במיוחד שירות המרג'ין והסטייקינג עלולים לחסוך התרוצצות בין פלטפורמות.
• שירות לקוחות: לקראקן מוניטין יחסית טוב בשירות – תמיכה 24/7 בצ'אט, תגובות ענייניות. משתמשים מדווחים על יחס הוגן ופתרון בעיות טכניות/אחרות במהירות סבירה.
• מתאימה למוסדיים: קראקן משרתת קרנות ומשקיעים גדולים, עם OTC desk, עומדת בתקנים מסוימים – דבר המעיד על חוזקה פיננסית ויכולת שרידות.

חסרונות בולטים של קראקן

• מבחר מטבעות מוגבל מעט: עם ~120 מטבעות, היא לא כוללת כל מטבע איזוטרי. משקיעי "גימיקים" עלולים לא למצוא את המטבעות הכי חדשים/אקזוטיים כאן (למשל מימקוין טרנדי עשוי להתעכב או כלל לא להרשם).
• ממשק פחות נוצץ למתחיל מוחלט: למרות השיפור, ייתכן ולקוח חדש יסתדר מהר יותר באפליקציות כמו Crypto.com או בבינאנס Lite. קראקן דורשת הבנה שצריך להשתמש ב-Pro בשביל עמלות טובות, מה שטיפה מורכב.
• זמינות גיאוגרפית חלקית: תושבי מדינות/אזורים מסוימים (ניו יורק, למשל) לא יכולים להשתמש בקראקן. למזלנו, ישראל לא חסומה, אך אם מישהו עובר מדינה – אולי יגלה שקראקן לא נגישה שם.
• נגזרים בפחות נפח: סוחרי חוזים "כבדים" יעדיפו אולי זירה כמו Bybit או בינאנס ששם מחזורי הנגזרים גבוהים בהרבה ולכן ספר הפקודות צפוף יותר (פחות החלקה). קראקן פחות ידועה בפעילות זו, אף שהיא קיימת.
• הגבלות עבור אמריקאים: למי שיש אזרחות/מגורים בארה"ב – קראקן מוגבלת שם (למשל אין staking, מינוף מצומצם), מה שלא רלוונטי לישראלים אך שווה ידיעה אם אתם אזרחים כפולים.
• אין אפליקציה/אתר בעברית: זה אולי חסרון שולי כי רוב המתחרים גם כן באנגלית. אך עבור מי שאנגלית מהווה מחסום, זה שיקול (ייתכן שדווקא בינאנס תומכת ביותר שפות).

אנקדוטה מעניינת – בנק קריפטו משלך

קראקן עשתה היסטוריה כאשר הייתה לבורסת הקריפטו הראשונה שקיבלה אישור להקים בנק בבעלותה. בשנת 2020 העניק רגולטור הבנקים של מדינת וויומינג אישור ליצירת Kraken Bank – מוסד פיננסי ייעודי לנכסי קריפטו. המהלך איפשר לקראקן להציע שירותים בנקאיים משולבים (כגון חשבון המשלב אחזקת דולר וקריפטו) ולפעול תחת פיקוח בנקאי מחמיר. צעד זה היה חלק מאסטרטגיית קראקן לגשר בין עולמות הקריפטו והפיננסים המסורתיים. במקביל, החברה בחנה הנפקת מניותיה לציבור – מהלך לא שגרתי לחברת קריפטו פרטית. אמנם נכון ל-2025, Kraken Bank עדיין בשלבי השקה וה-IPO לא מומש עקב תנאי השוק, אך עצם היוזמה מלמד על הגישה של קראקן: היא מוכנה לאמץ את הסטנדרטים הגבוהים ביותר כדי לזכות באמון. על רקע זה, משקיעים רבים רואים בקראקן מועמדת להפוך ל"גולדמן זאקס של הקריפטו" בעתיד – גוף שמשלב בין חדשנות לממסדיות בצורה חלקה.

---

קוקוין (KuCoin) – גן עדן לאלטקוינים עם מגוון עצום, אך ללא פיקוח רשמי

ארץ פעילות

בורסת קוקוין הוקמה ב-2017 בהונג קונג על-ידי צוות יזמים בראשות מייקל גאן. בשנותיה הראשונות פעלה מהונג קונג, אך בעקבות שינויים רגולטוריים העבירה את רישומה למקומות אחרים – כיום החברה האם רשומה באיי סיישל שבאוקיינוס ההודי. קוקוין פועלת כבורסה גלובלית בלתי מפוקחת מרכזית, בדומה למודל בינאנס בתחילת דרכה. אין לה "משרדים ראשיים" גלויים במדינות מערביות, אך יש מרכזי פעילות בסינגפור ובמדינות באסיה. הבורסה משרתת משתמשים בלמעלה מ-200 מדינות, אם כי רשמית אינה זמינה בארה"ב (האתר חוסם משתמשים אמריקאים עקב תקנות).

בהיותה לא מפוקחת, קוקוין אינה כפופה לרגולציה פיננסית מסורתית – מה שמאפשר לה גמישות רבה בהוספת מטבעות ושירותים, אך גם מעורר דאגה בקרב רשויות. אכן, רשויות בניו יורק, הולנד ודרום קוריאה האשימו את קוקוין במהלך 2022-2023 בניהול פעילות ללא רישיון בשטחן. קוקוין עצמה נמנעת מעימות פומבי: היא לא מגיבה בפומבי לתביעות, אלא פשוט ממשיכה לשרת את לקוחותיה מחוץ למדינות אלו. רבים מניחים שהבורסה מנוהלת מהאיזור האסיאתי ושמפעיליה בחרו במדינות מקלות לצורך רישום כדי לחמוק מפיקוח. בסופו של דבר, מבחינת המשתמש, קוקוין היא פלטפורמה מקוונת בינלאומית ללא שיוך מדינתי מובהק, אך עם נוכחות חזקה בקהילת הקריפטו העולמית.

נפח מסחר נוכחי

קוקוין הפכה במהירות לאחת הבורסות בעלות נפחי המסחר הגדולים בענף. לפי דירוגי CoinMarketCap, בשנת 2023 דורגה קוקוין כ-רביעית בעולם בנפח מסחר (אחרי בינאנס, OKX ו-Coinbase). ביממה ממוצעת נסחרים בקוקוין מטבעות בשווי שבין חצי מיליארד ל-1.5 מיליארד דולר – תלוי בתנודתיות השוק. בתקופות של גאות בקריפטו (bull run) נפחי קוקוין טיפסו אף ל-2-3 מיליארד דולר ביום, במיוחד בשל מסחר ער באלטקוינים קטנים שקוקוין מתמחה בהם. יש לציין שקוקוין מושכת סוחרים רבים שנפח פעילותם בינוני-נמוך (קהל קמעונאי), ולכן סך העסקאות גבוה אך הן מפוזרות על המון מטבעות. כתוצאה, בנכסים העיקריים (כמו BTC/USDT) הנזילות של קוקוין טובה אך לא הטובה ביותר – בורסות כמו בינאנס ו-OKX מובילות שם. מנגד, באלטקוינים בעלי שווי שוק קטן קוקוין לעיתים קרובות מובילה בנפח עקב היותה בין הבורסות הראשונות שרושמות אותם. עבור משקיע המחפש מטבעות חדשים, קוקוין מציעה "שוק פעיל" גם במטבעות שעוד לא הגיעו לבורסות הגדולות.

מספר משתמשים

הבורסה מתגאה בסיסמה "The People’s Exchange" ומאגר משתמשים עצום ברחבי העולם. נכון ל-2024, קוקוין מדווחת על יותר מ-34 מיליון משתמשים רשומים – נתון מרשים מאוד לבורסה בת 7 שנים. כבר ב-2021 עברו את רף 10 מיליון המשתמשים, והצמיחה נסקה יחד עם פריחת שוק הקריפטו. העלייה המטאורית במספר הלקוחות נובעת מכך שקוקוין מאפשרת הרשמה קלה ומהירה – עד אמצע 2023 אף ניתן היה לסחור ללא אימות זהות בסיסי (כיום יש דרישת KYC מוגברת, אך עדיין נוחה ביחס למפוקחות). המשתמשים מגיעים ממדינות מגוונות: לקוקוין פופולריות גבוהה בדרום-מזרח אסיה, במזרח אירופה, באפריקה ואף במזרח התיכון. הפלטפורמה תומכת במעל 20 שפות (עברית אינה בניהם), מה שמגביר את הנגישות. כן, לישראל יש נציגות של משתמשים – רבים משקיעי אלטקוינים בארץ פתחו חשבון בקוקוין כדי להשיג גישה למטבעות שלא היו במקום אחר.

חשוב להעיר ש"משתמש רשום" אינו בהכרח משתמש פעיל – המספרים כוללים כל מי שאי פעם פתח חשבון. אך גם אם ניקח חלק מזה, עדיין קוקוין היא בין הבורסות העמוסות ביותר. קהילת קוקוין פעילה ברשתות: לבורסה ערוצי טלגרם ואינסטגרם לפי מדינות, וכן תוכנית שגרירים. היא בהחלט הפכה לשם דבר, אולי השחקן הגדול ביותר שלא עבר מיינסטרים כמו בינאנס/קCoinbase.

מגוון מטבעות וצמדים

המאפיין המזוהה ביותר עם קוקוין הוא היצע המטבעות העצום למסחר. הבורסה הרשימה לשורותיה כבר למעלה מ-700 מטבעות וטוקנים שונים – אחד ממגוון המטבעות הרחבים בעולם, שני אולי רק לבינאנס (ואף עוקף אותה במספר במקרים מסוימים). קוקוין ידועה במדיניותה לרשום מטבעות "קטנים" בשלב מוקדם: פרויקטי קריפטו חדשים לעיתים קרובות מופיעים בקוקוין זמן קצר לאחר הנפקת המטבע, אף לפני שהמונים שמעו עליהם. זה מקנה לסוחרים הזדמנות "להיכנס מוקדם" למטבע – כמובן, עם הסיכון שהפרויקט עדיין לא מבוסס. לצד מטבעות איזוטריים, יש גם את כל המטבעות המרכזיים: ביטקוין, את'ריום, ריפל, לייטקוין, ADA, SOL וכן הלאה. למעשה, כמעט כל מטבע שתחשבו עליו – כנראה נסחר בקוקוין. אם הוא לא שם, כנראה שהוא ממש נידח או חדש מאוד.

כפועל יוצא, יש אלפי צמדי מסחר זמינים. רובם המכריע צמדי קריפטו-קריפטו (למשל מטבע X מול USDT, או מול BTC). קוקוין מחזיקה גם שוק P2P לפיאט (פירוט בהמשך), אך בפלטפורמה המרכזית עצמה אין צמדי פיאט מסורתיים. כלומר, לא תמצאו למשל BTC/EUR או ETH/USD. תחת זאת, המטבעות מוצעים בעיקר מול מטבעות יציבים (Stablecoins) – במיוחד Tether (USDT) ו-USDC. כמו כן, יש צמדים מול ביטקוין (BTC) ולא מעט צמדים מול המטבע הייעודי של קוקוין KCS. KCS הוא טוקן הפלטפורמה (KuCoin Shares), ומטבעות חדשים רבים מקבלים גם צמד KCS כדי לקדם את השימוש בו. אפשר למצוא גם צמדים מיוחדים כמו מטבעות נגד ETH ואחרים, אך עיקר הנפח מתרכז ב-USDT וב-BTC כבסיס.

לסיכום, קוקוין היא "סופרמרקט" של מטבעות דיגיטליים – אם לא מצאתם מטבע בבורסות רגילות, יש סיכוי טוב שקוקוין מציעה אותו. הדבר מושך קהל הרפתקני שרוצה להשקיע במגוון גדול, אך גם מצריך משנה זהירות: לא כל המטבעות הרשומים שם איכותיים, וחלקם עלולים להתברר ככושלים. קוקוין כשלעצמה מצהירה שהיא בודקת את הפרויקטים טרם רישומם, אך הסטנדרטים שלה נחשבים מקלים יחסית.

המטבעות המובילים בצמדים

כיאה לבורסה עם אלפי צמדים, לא כל השווקים שווי נפח. המטבע המוביל בקוקוין הוא Tether (USDT) – רוב העסקאות מתבצעות בצמדים כנגד USDT, שהוא מטבע יציב צמוד דולר. למעשה, קוקוין החלה ממש כ"בורסת אלטים כנגד USDT", ובעידן זה המטבע עדיין שולט. ביטקוין (BTC) הוא הבסיס השני בחשיבותו: קיימים צמדי BTC עם רוב המטבעות, אם כי נפחם נמוך בהשוואה לצמדי USDT. Ether (ETH) משמש גם הוא מטבע בסיס לכמה שווקים (בעיקר טוקנים מבוססי את'ריום שרוצים מסחר ישיר מול ETH).

מטבע ייחודי הוא KCS – KuCoin Token: קוקוין מפעילה את KCS כמטבע שמקנה הנחות בעמלות ומענקים (בדומה ל-BNB בבינאנס). חלק מהמטבעות החדשים נסחרים מול KCS כאות שיתוף פעולה. למשל, פרויקטים הנערכים ב-KuCoin Spotlight (הגרסה שלהם ל-Launchpad) לרוב מקבלים צמד KCS. עם זאת, נפחי המסחר בצמדי KCS אינם גבוהים, ורוב המשתמשים ממירים KCS ל-USDT אחרי השימוש.

עוד מטבע משמעותי בקוקוין הוא USDC – מטבע יציב נוסף. קיימים שווקים מסוימים מול USDC, אך הוא פחות פופולרי מ-USDT בקרב קהל אסיה (קוקוין כן מחזיקה עתודות USDC משמעותיות כמדווח, אך המסחר מתרכז ב-USDT).

בשורה התחתונה, אם אתם סוחרים בקוקוין, סביר שרוב הפעילות שלכם תהיה במונחי USDT. יש שמשתמשים בביטקוין כמטבע יסוד לסחור באלטקוינים (Strategy של גדילת ביטקוין), וזה אפשרי כאן. בנוסף, כדאי לציין שקוקוין מציעה מסחר P2P (עמית לעמית) בו משתמשים קונים/מוכרים USDT ומטבעות אחרים תמורת מטבעות מקומיים. בפלטפורמת P2P של קוקוין ניתן למצוא קונים/מוכרים שמקבלים תשלום בבנק, ב-PayPal וכו' במטבעות רבים – בהמשך נזכיר זאת. שם גם שקל הופיע לעיתים כאפשרות תשלום (דרך PayPal לרוב). אולם בליבה, USDT הוא המלך בקוקוין.

עמלות

עמלות מסחר: קוקוין ידועה כבורסה בעלת עמלות מסחר נמוכות ופשוטות. העמלה הבסיסית לקנייה/מכירה (Spot) היא 0.1% בלבד לכל צד – הן ל-Maker והן ל-Taker, בדירוג המשתמש הרגיל. עמלה זו שקולה לבינאנס, מה שהופך את קוקוין לאטרקטיבית מבחינת עלויות לסוחר מן השורה. יתרה מכך, מי שמחזיק ומשתמש בטוקן KCS של קוקוין לתשלום העמלה מקבל הנחה של 20% – כך שהעמלה יורדת לכ-0.08%. בנוסף, קוקוין מפעילה טבלת שלבי נפח: עבור סוחרים בנפח גדול (מיליוני דולרים בחודש) יש ירידה נוספת בעמלות עד 0.02% Maker / 0.06% Taker. אך רוב המשתמשים הקמעונאיים פשוט משלמים 0.1% ומרוצים. היעדר עמלת מינימום (בניגוד לבורסות מסוימות שגובות מינימום בדולרים) גם הוא יתרון.

עמלות נוספות: קוקוין אינה גובה עמלת הפקדה על מטבעות קריפטו. בהפקדת פיאט – מכיוון שאין ממשק ישיר (רק דרך צדדים שלישיים), העמלות הן בהתאם לספק (למשל Simplex). משיכת קריפטו כרוכה בעמלת רשת סטנדרטית; קוקוין לעיתים גובה מעט מעל דמי הרשת כדי לעודד שימוש ברשתות זולות – למשל מאפשרת משיכת USDT ברשת TRC-20 בעמלה של $1, במקום ERC-20 ב-$20. אין עמלות נסתרות – ממשק המשיכה מציג בדיוק כמה ייגבה.

מסחר בחוזים (Futures): קוקוין גובה עמלות שונות על פלטפורמת החוזים (KuCoin Futures הידועה גם כ-KuMEX לשעבר). שם העמלה ההתחלתית היא 0.02% Maker ו-0.06% Taker – במודל הדומה לביטמקס/בייביט. גם כאן, KCS ותוכנית נפח יכולים להוזיל. ביחס לשוק, אלה עמלות סטנדרטיות לנגזרים.

שירותים נוספים: על פעולות כמו המרת מטבע בשירות Convert, קוקוין לא גובה עמלה ישירה אלא מרוויחה ממרווח המחיר. בפלטפורמת ה-P2P, המפרסמים מודעות אינם משלמים עמלה, אך אולי משוקלל במרווח. על הלוואות עמית-לעמית (למינוף) יש עמלת מערכת קטנה מהמלווה, וכן חלק מהריבית.

בגדול, העלות בשימוש בקוקוין נמוכה מאוד – אחד מהגורמים שגרמו לה להפוך לפופולרית. המשמעות היא שיותר מהכסף שלכם נשאר בכיסכם ופחות מתבזבז על עמלות, במיוחד אם אתם מבצעים טריידים רבים או בסכומים גדולים.

רמת אבטחה

כשבוחנים את קוקוין בתחום האבטחה, מתקבלת תמונה מורכבת. מצד אחד, לקוקוין יש את כל מנגנוני האבטחה הסטנדרטיים: אימות דו-שלבי (2FA) חובה לכל פעולה רגישה, אפשרות הגבלת כתובות משיכה, קוד anti-phishing למיילים, ועוד. החברה טוענת שרוב כספי המשתמשים מאוחסנים בארנקים לא מקוונים (Cold). כמו כן, קוקוין מפעילה תכנית Bug Bounty שמעודדת חוקרי סייבר לדווח על חולשות בתמורה לפרס כספי.

עם זאת, קוקוין זכורה לרבים בשל פרצת אבטחה גדולה בספטמבר 2020. באותו חודש התבצעה מתקפת האקינג על ארנקי החום (Hot Wallets) של הבורסה, ונתגלו משם נכסים בשווי עצום – כ-281 מיליון דולר נגנבו במגוון מטבעות. זה נחשב לאחד מאירועי הפריצה הגדולים בהיסטוריה של הקריפטו עד אז. קוקוין פעלה מהר: היא עצרה הפקדות ומשיכות, החלה לחקור והצליחה בסיוע בורסות אחרות לאתר ולשחזר כ-84% מהכספים הגנובים (כ-239 מיליון). זאת באמצעות הקפאת כספים שההאקרים ניסו להעביר לזירות אחרות. יתר הכספים (~45 מיליון) כוסו באמצעות קרן ביטוח שהייתה לקוקוין, כך שלבסוף הכריזה החברה ששום לקוח לא הפסיד כספים בשל הפריצה. האירוע עצמו יוחס בדיעבד לקבוצת ההאקרים Lazarus מצפון קוריאה, ונבע מ"דליפת מפתחות פרטיים לארנק החם" לפי הודעת החברה – כנראה טעות אבטחה אנושית.

ההתמודדות של קוקוין עם המשבר זכתה לשבחים: תוך חודשיים המסחר חזר לשגרה, והמשתמשים שיבחו את השקיפות היחסית בעדכונים. קוקוין גם עדכנה שמאז שדרגה מקצה לקצה את תשתית האבטחה (מערכות הרשת, אפליקציה ו-API) כדי למנוע מקרה דומה. מאידך, הפריצה היוותה תזכורת לכך שקוקוין, בהיותה לא מפוקחת, אולי לא הייתה נתונה לאותם מבחני לחץ וחולשותיה נוצלו.

מלבד אותו אירוע, לא דווחו פריצות גדולות אחרות בקוקוין. כן היו ברשתות טענות של משתמשים על מניפולציות או רשלנות – למשל עסקאות פתאומיות בשעות דלילות שגרמו להפסדי "סטופ לוס" (יש שהאשימו את קוקוין שיש לה Desk פנימי שמשחק בשוק). קוקוין הכחישה דברים כאלה. כמו כן, ב-2022 ו-2023 נפוצו שמועות ברשת לגבי אפשרות שקוקוין תיקלע לקשיי נזילות עקב חשיפה לפרויקטים שקרסו (כגון Terra/LUNA, או חברת ההלוואות BlockFi) – החברה עמדה בפרסומים אלו, הראתה הוכחת רזרבות וחזרה שהכול תקין. עד כה, היא עמדה בפדיונות ולא חוותה משבר כמו FTX.

בשורה התחתונה, קוקוין נוקטת אמצעי אבטחה טובים, אך יש לזכור שהיא כבר הייתה קורבן להאק גדול – אמנם טופל, אך מעיד שהיו בה ליקויים. משתמשי קוקוין צריכים להקפיד במיוחד על האבטחה האישית (סיסמאות חזקות, 2FA וכו'), ואפשר אף לשקול לא להשאיר שם סכומי עתק לאורך זמן אלא אם סוחרים תדיר. לחיוב, ההתנהלות לאחר הפריצה מראה שהחברה מוכנה להשתמש בקרנותיה לפצות לקוחות – סימן של אחריות מסוימת, גם ללא חיוב חוקי.

הפריצה הגדולה לקוקוין

כפי שתואר לעיל, קוקוין נפרצה בספטמבר 2020. זו הייתה אחת הפריצות הגדולות של שנת 2020, ובוצעה כנראה בידי האקרים מקבוצת Lazarus הצפון-קוריאנית. המזל של קוקוין היה שההאקרים ניסו למכור את השלל בבורסות מוכרות – וכך התאפשר "לרדוף" אחריהם. מנכ"ל קוקוין, ג'וני ליו, עדכן בפומבי ש-~84% מהנכסים שוחזרו תוך שבועות בעזרת שיתוף פעולה עם בורסות מתחרות ורשויות. את יתר ההפסד, בסך ~$16 מיליון (לפי עדכון בפברואר 2021), כיסתה קוקוין מקרן ביטוח פרטית שהחזיקה. משתמשי הבורסה לא נפגעו – מי שהיה לו נכס שנגנב קיבל אותו בחזרה או בערך דולר שווה ערך.

קוקוין ביצעה לאחר מכן חקירה ומסרה ש"השיגה רמזים משמעותיים לגבי החשודים" ושהמעקב נמשך, אך לא דווח על מעצרים. ננקטו צעדי שיפור אבטחה מהותיים בפלטפורמה כדי למנוע פריצה דומה.

מעבר לאירוע זה, קוקוין נמנעה ממשברים ציבוריים. עם זאת, כמו כל בורסה, היא חשופה לניסיונות התחברות לא מורשים לחשבונות בודדים – לכן תמיד מומלץ להפעיל את כל שכבות ההגנה בחשבונכם. ראוי גם לציין שקוקוין לא מפוקחת ע"י רשות ממשלתית שמחייבת סטנדרט אבטחה, ולכן האחריות הסופית היא על המשתמש לשקול את הסיכון. ההיסטוריה מראה שקוקוין מסוגלת להתמודד ולשפות, אך אין ערבויות מוחלטות אם חס ושלום תקרה תקלה חמורה נוספת.

אפשרויות מסחר

מסחר ספוט: קוקוין מציעה פלטפורמת ספוט מלאה עם מאות שווקים פעילים. הממשק דומה במראהו לזה של בינאנס: גרף אינטראקטיבי, פנל הזמנות, עומק שוק וכו'. ניתן להגיש פקודות Limit, Market, Stop-Limit ועוד. נפחי המסחר כאמור גבוהים בעיקר בזוגות USDT. היתרון הגדול הוא המגוון – סוחר יכול לבצע ארביטראז' בין המון מטבעות במקום אחד. הממשק זמין גם בדפדפן וגם באפליקציה, והוא נחשב נוח לשימוש (אם כי פחות מלוטש מזה של Coinbase, לדוגמה).

מסחר במרווח (Margin): קוקוין מאפשרת מסחר ממונף (Margin Trading) למספר גדול של מטבעות. המרווח ממומן במודל Peer-to-Peer – משתמשים יכולים להלוות את הנכסים שלהם אחד לשני. בפועל, אם תרצו לפתוח עסקת מרג'ין בקוקוין, המערכת באופן אוטומטי תשאיל לכם את הכספים הדרושים מהרזרבות של המלווים. קוקוין מציעה מינוף עד פי 5 ברוב הזוגות הקלאסיים, ובכמה מטבעות אף מינוף 10x. הממשק משולב לתוך פלטפורמת הספוט (פשוט בוחרים "Margin 5x" למשל ומבצעים פקודה). שיעורי הריבית על ההלוואות משתנים על בסיס שוק, אך אפשר לראות אותם שקוף. קיים גם שוק Margin Lending שבו משתמשים מפקידים מטבעות ומציעים אותם ללווים תמורת ריבית.

חוזים עתידיים (Futures): קוקוין הקימה ב-2019 זירת נגזרים בשם KuMEX (כיום נקרא פשוט KuCoin Futures). שם מוצעים חוזי perpetual על ביטקוין, את'ר ועוד עשרות מטבעות מובילים – חלקם עם מינוף של עד 100x. החוזים יכולים להיות צמודי USDT או מטבעות הפיכה (כמו XBT/USD). נפחי המסחר בפיוצ'רס של קוקוין סבירים – לעומת בורסות ייעודיות (Bybit וכו') הם קטנים יותר, אבל עדיין יש נזילות למסחר סביר. עמלות החוזים נוחות (0.02/0.06). קוקוין פונה בעיקר לקהל קמעונאי בנגזרים, ולכן אולי לא ממצבת את עצמה כספקית הנזילות הגדולה, אך הפונקציונליות קיימת. כמו כן יש טוקני מינוף (Leveraged Tokens) – מוצר שמאפשר להחזיק טוקן שמייצג פוזיציה ממונפת (למשל BTC3L = ביטקוין ב-3x לונג). זה נותן חשיפה עם מינוף ללא צורך לנהל ביטחונות בחוזה.

פלטפורמת המראות (Spotlight): קוקוין מפעילה פלטפורמה להנפקת טוקנים חדשים בשם KuCoin Spotlight. משתמשים בעלי KCS יכולים להשתתף בהגרלות/מכירות של מטבעות חדשים לפני הרישום. זה דומה לקונספט ה-Launchpad של בינאנס. חלק מהפרויקטים שהושקו שם השיגו רווחים נאים למשקיעים מוקדמים, מה שמושך עניין.

Staking ו-Earn: במסגרת KuCoin Earn, יש מגוון אפשרויות: ניתן לבצע Staking עבור עשרות מטבעות (יש Staking גמיש או נעול לתקופה). קיימים "Hot Offers" של פרויקטים חדשים שמציעים APY גבוה אם נועלים מטבעות לתקופה קצרה (בדומה ל-Binance Launchpool). כמו כן, קוקוין מציעה תוכנית חיסכון גמיש למטבעות יציבים – להפקיד USDT ולקבל ריבית יומית (ממקורות הלוואה) בדרך כלל סביב 3-10% שנתית, תלוי בביקוש.

שוק P2P: כפי שהזכרנו, קוקוין מפעילה זירת Peer-to-Peer שבה משתמשים יכולים לפרסם מודעות לקנייה/מכירה של קריפטו תמורת מטבע פיאט ישירות מול משתמשים אחרים. בשוק זה, תמצאו מוכרים שמציעים USDT, BTC וכו' תמורת תשלום ב-PayPal, העברה בנקאית, Revolut ואפילו מזומן. השקל הישראלי לא רשום בפירוט רשמי, אך יש לעיתים מודעות שמציעות מכירה בתשלום PayPal כאשר המשלם בשקלים (המרה מתבצעת ע"י PayPal). השוק P2P דורש זהירות – קוקוין מאמתת חלקית את הסוחרים הגדולים אבל הונאות יכולות לקרות, כפי שקורה בכל P2P (למשל ביטול תשלום אחרי קבלת מטבע, וכו'). לכן קוקוין ממליצה להשתמש בשירות בעיקר בעסקאות קטנות או עם משתמשים בעלי מוניטין. עבור ישראלים, זו דרך תאורטית להכניס/להוציא שקלים, אך דורשת אמון בין הצדדים.

שירותים נוספים: קוקוין מציעה API לחיבור בוטים – בפועל, יש אפילו בבורסה כפתור "Trading Bot" שמאפשר להגדיר רובוטי השקעה בסיסיים (כמו Grid Trading). יש שוק NFT משלה (Windvane), אך הוא די משני. כמו כן, קוקוין השיקה רשת בלוקצ'יין ציבורית משלה בשם KCC (KuCoin Community Chain) שדמי השימוש בה הם ב-KCS – אך זה לא ישירות חלק מפלטפורמת המסחר.

לסיכום, קוקוין מספקת חבילת שירותים שלמה בדומה לבינאנס: ספוט, מרג'ין, חוזים, סטייקינג, השקעות מוקדמות, P2P, וכו'. למעשה אין הרבה דברים שאין שם (מלבד אולי אופציות קלאסיות). זו אחת הסיבות שסוחרים אוהבים אותה – היא one-stop-shop לצרכי קריפטו, במיוחד עבור מטבעות קטנים ומסחר אלטרנטיבי.

ממשק למתחילים מול מקצוענים

קלות שימוש למתחילים: קוקוין אולי פחות מוכרת לציבור הרחב כמו Coinbase, אך הממשק עצמו ידידותי למשתמש באופן מפתיע. תהליך ההרשמה מהיר – אימייל וסיסמה, ולא חייבים לאמת זהות מייד (אם כי נדרש כדי למשוך סכומים גדולים). האפליקציה של קוקוין מעוצבת היטב, עם מסך בית שמציג באופן ברור את הארנק, השווקים החמים ומסחר זמין. קניית מטבעות עם כרטיס אשראי או Apple Pay מובנית (דרך ספקי צד שלישי), כך שמשתמש חדש יכול לבצע רכישה ראשונה בכמה קליקים. קוקוין לא מציעה "גרסת Lite" ממש, אך יש לה לשונית "Beginner's Zone" עם הסברים וטיפים.

האתר במחשב מלא פרטים, אך מיומן – דף השווקים מאפשר לסנן מטבעות לפי קטגוריות, לסמן מועדפים ולהתמצא בתוך המבחר העצום. יש הדרכות וטקסטים בכל שלב (למשל הסבר מה זה Margin כאשר לוחצים עליו לראשונה). יחד עם זאת, היות שקוקוין מכוונת לחובבי קריפטו, היא לא מסתירה את הסיכונים – המשתמש נדרש להבין לבד ולהסכים לתנאים (למשל לפתיחת מרג'ין, לחוזים וכו'). אין ממשק "מפושט מאוד" כמו ללקוחות בנק שמתנסים לראשונה.

כלים לסוחרים מקצועיים: קוקוין מציעה ממשק מתקדם בדומה למתחרים: אפשר לבחור מבין עיצובי גרפים שונים, יש עומק שוק חי, היסטוריית מסחר, פרופילי נפח, וכל פקודה מתקדמת שהייתם צריכים. אפשרות נוחה היא ה-Trading Bot – מאפשר להפעיל אוטומציה על חשבון בלי ידע בקוד: בוט גריד שקונה כשנמוך ומוכר כשגבוה, בוט DCA לקנייה תקופתית, ועוד. זה פיצ'ר שסוחרים מנוסים מפיקים ממנו תועלת וחוסך זמן.

ביצועים: אחת התלונות על קוקוין בתקופות עבר הייתה עומס: בזמן תנודתיות קיצונית (למשל נפילות מחיר גדולות) היו פעמים שהאפליקציה נתקעה או פעולת משיכה עוכבה קצת. זה לא חריג גם בבורסות גדולות, אך משהו לזכור. קוקוין שיפרה את התשתית עם השנים ולכן הארועים נדירים היום.

בסך הכול, החוויה למשתמש ממוצע היא חיובית – הפלטפורמה מהירה, נוחה ועם פיצ'רים רבים, אך אולי עמוסה מדי למי שחדש לגמרי בעולם הקריפטו. למשל, מי שבקושי מבין מה זה ביטקוין, עלול להתבלבל מעודף האפשרויות (Margin, Futures וכו' עשויים להסיח את דעתו). במקרה כזה, עדיף שימקד בפעולות הבסיסיות (קנייה ומכירה ספוט) ויתעלם מהיתר בהתחלה.

מבחינת שפות, הממשק קיים כאמור גם בערבית, ספרדית, צרפתית ועוד – אך לא בעברית. מי שלא שולט באנגלית עשוי להשתמש בתפריט הרוסי או הערבי שקרובים יותר, אך יש להיזהר מתרגום חלקי.

אפליקציה לעומת אתר: לאפליקציית המובייל של קוקוין יש ציונים טובים, והרבה משתמשים מעדיפים אותה על פני האתר. היא מאפשרת מסחר, מעקב, ואפילו שימוש בבוטים – כמעט כל היכולות שבאתר. זה סימן טוב שהחברה משקיעה גם בחוויית מובייל.

לסיכום, קוקוין מתאימה בהחלט למשתמשים בעלי ניסיון בסיסי ומעלה, ופחות מתאימה כנקודת כניסה ראשונה למי שחדש לחלוטין (בשבילו אולי בורסה מפוקחת עם ממשק מינימלי תהיה פשוטה יותר). אך ברגע שעוברים את הסף הראשוני, קוקוין מספקת סביבת סחר מהנה, זריזה ומתגמלת – לא בכדי היא צברה קהל נאמן ("KCs holder" הפך לכינוי לחברי הקהילה).

תמיכה למשתמשים ישראלים

זמינות וגישה: ישראל אינה חסומה על ידי קוקוין. ניתן לפתוח חשבון בישראל באמצעות אימייל רגיל, ולאמת זהות עם דרכון/ת.ז ישראלית אם רוצים. במשך תקופה ארוכה קוקוין איפשרה מסחר ומשיכות יומיות של עד 1 ביטקוין ללא אימות זהות (KYC) – מה שאפשר להרבה ישראלים להשתמש בה באופן אנונימי. אולם בעקבות לחצים רגולטוריים, החל מסוף 2022 ו-2023 קוקוין התחילה לחייב KYC גם עבור משיכות קטנות. כיום, כדי ליהנות מכל אפשרויות הפלטפורמה, מומלץ להשלים את תהליך האימות (שלוקח דקות – צילום ת.ז וסלפי).

התאמת ממשק: כאמור, אין ממשק בעברית באתר או באפליקציה. התמיכה בשפות אחרות אינה כוללת עברית. לכן יש צורך להבין אנגלית לפחות ברמה בסיסית. לא מוכרים ערוצי טלגרם רשמיים של קוקוין בעברית (יש אולי קבוצות קהילה בלתי רשמיות).

המרת שקלים: קוקוין לא תומכת בהפקדה/משיכה ישירה של ILS. מי שרוצה להכניס כסף יצטרך להשתמש בכרטיס אשראי (שיחייב בשקלים במנגנון הסליקה – כלומר ההמרה לשקל נעשית ע"י חברת האשראי ולא קשורה לקוקוין ישירות), או להעביר קריפטו מבורסה אחרת. עבור משיכת כסף, אין דרך להוציא שקלים מבורסה זו – תצטרכו לשלוח קריפטו לבורסה/נותן שירות ישראלי ולמכור שם.

בנקים ורגולציה מקומית: קוקוין, בהיותה לא מורשית, נמצאת באותו מצב כמו בינאנס מבחינת הבנקים: אם תנסו להעביר לה כסף דרך העברה בנקאית – אין בכלל לאן (כי קוקוין לא מספקת חשבון בנק למשתמשים; הכל דרך אשראי או צד ג'). ואם הרווחתם ורוצים למשוך לחשבון ישראלי – תצטרכו לעבור דרך שלב המרה לגוף שכן מוכר ע"י הבנקים (או לקבל כסף דרך PayPal וכו' – וגם שם הבנק ישאל). כלומר, מבחינת רגולציה ישראלית, קוקוין אינה שונה מבינאנס: שימוש בה מותר אך באחריותכם, והבנקים לא יכירו בה כגורם מפוקח.

שירות לקוחות: זהו אולי עקב אכילס של קוקוין. בתור פלטפורמה עם מיליוני משתמשים אבל צוות מצומצם, פניות לשירות הלקוחות לעיתים נענות לאט. ישנו בוט צ'אט באתר, אך לרוב הוא מספק תשובות מתוכן מאגר המידע. כדי להגיע לנציג אנושי, צריך לפתוח כרטיס תמיכה (Support Ticket) באנגלית. משתמשים דיווחו על זמני תגובה של 1-3 ימים לפתרון בעיה פשוטה – לא מהיר כמו התמיכה בבורסות אמריקאיות למשל.

מצד שני, לקוקוין יש ערוץ טלגרם בינלאומי עם מנהלים שעוזרים. לעתים פנייה פומבית בטוויטר או טלגרם יכולה לזרז טיפול. יש גם תוכנית VIP שבה לקוחות גדולים מקבלים מנהל תיק אישי.

קהילה ישראלית: בהיעדר נציגות רשמית, המשתמשים הישראלים נשענים על קהילות קריפטו כלליות. בסטאק אקסצ'יינג' או בפורומים מקוונים אפשר למצוא אחרים עם ניסיון שיעזרו, אבל אין מוקד טלפוני או משרד ישראלי לפנות אליו.

לסיכום, משתמשים ישראלים בהחלט משתמשים בקוקוין באופן חופשי, אך צריכים להיות מודעים שהם למעשה פועלים מול גוף חוץ-לארצי. מבחינת מיסוי, כמובן חלה חובה לדווח על רווחים – אך קוקוין אינה שולחת שום דו"ח ולכן המשתמש צריך לתעד עסקאותיו עצמאית. זו לא בעיה ייחודית לקוקוין – כל בורסה זרה דורשת זאת – אבל בבורסות לא מפוקחות האחריות אף גדולה יותר.

תמיכה בשקלים (ILS)

אין תמיכה ישירה בשקל בפלטפורמת קוקוין. הבורסה לא מציעה זוגות מסחר של ILS מול קריפטו, ולא מאפשרת אחזקת יתרה שקלית בחשבון. מטבעות הפיאט שבהם כן אפשר לסחור ב-P2P או לקנות בכרטיס אשראי הם דולר, אירו, לירה שטרלינג, רובל, ועוד מספר מצומצם – אבל שקל לא ברשימה.

עם זאת, משתמש ישראלי יכול לנצל פתרונות עקיפים: למשל, ברכישה בכרטיס אשראי דרך Simplex/Banxa בקוקוין – אפשר לבחור במדינה Israel, לשלם בשקל, והמערכת תחייב שקלים ותמיר אוטומטית לדולר ברקע. מבחינת המשתמש, זה עדיין יוצא מכרטיס השקלי שלו. אבל בחשבון קוקוין יזוכה במטבע הקריפטו ולא בשקלים.

בשוק ה-P2P של קוקוין, ניתן תאורטית למצוא מוכר שמוכן לקבל העברה בנקאית ישראלית תמורת USDT – אך נכון ל-2025 כמעט ולא קיימים כאלה באופן רציף. אפשרות סבירה יותר היא לקנות USDT ממישהו בישראל מחוץ לפלטפורמה ולהפקידם – אך זה כבר לא "תמיכת שקלים" של הבורסה.

לכן בפועל, קוקוין אינה מקלה על שימוש בשקלים. אם בכוונתכם להכניס/להוציא שקלים, עדיף לשלב עם שירות ישראלי למרה (למשל לקנות קריפטו בביטוסי ואז לשלוח לקוקוין). זה כמובן מוסיף שלב.

מידת חשיפה לרגולציה

קוקוין נחשבת בורסה בלתי-מפוקחת ("offshore"). אין לה רישיון של רשות ניירות ערך או רשות פיננסית במדינות גדולות. הדבר היה סוד הכוח שלה – יכלה לחדש ולהתרחב ללא בירוקרטיה – אך גם נקודת התורפה. החל מ-2022, רגולטורים החלו להפעיל לחץ עליה:

• בארה"ב: קוקוין אינה פעילה רשמית (לא מקבלת לקוחות אמריקאיים), כדי להימנע מצרות מול SEC. עם זאת, במרץ 2023 הגישה התובעת הכללית של ניו יורק תביעה נגד קוקוין על הפעלה לא חוקית בתחומה ומכירת ניירות ערך ללא רישיון – ואף טענה לראשונה ש-ETH הוא נייר ערך במסגרת התביעה. זו הייתה הצהרה תקדימית שעוררה סערה, שכן אף רגולטור קודם לכן לא אמר זאת משפטית. באותה תביעה, נטען גם ששירות ההלוואות KuCoin Earn מהווה נייר ערך לא רשום. קוקוין, מצידה, בחרה לא להגיב בבית המשפט – פשוט התעלמה ולא התייצבה (כנראה כי אין לה נוכחות משפטית בניו יורק). לבסוף, בדצמבר 2023, הגיעה קוקוין להסכם עם מדינת ניו יורק לשלם 22.5 מיליון דולר וחדלה מלשרת IP ניו יורקי.
• באירופה: הבנק המרכזי ההולנדי פרסם ב-2022 אזהרה שקוקוין פועלת ללא רישיון ומפרה חוקים למניעת הלבנת הון. בדרום קוריאה, הרגולטור האשים אותה בקבלת לקוחות קוריאניים ללא רישום ואיים לחסום גישה.
• מדינות נוספות: אולי באופן מפתיע, קוקוין דווקא קיבלה ב-2022 רישיון באיי סיישל (שם היא רשומה) לפעול כעסק פיננסי, אך זה אינו מוכר גלובלית. כמו כן, דיווחים לא רשמיים טענו שקוקוין מחפשת רישום במקלטים כמו מאוריציוס, אבל אין לכך אישור פומבי.

כלומר, רמת החשיפה לרגולציה של קוקוין נמוכה. היא בחרה כרגע לא לנסות להכשיר עצמה בשווקים גדולים, אולי מתוך ידיעה שיהיה קשה לקבל אישורים עם כל המטבעות שהיא מציעה. במקום, היא מסתפקת בלהיות "מחוץ לתחום" עבור הרגולטורים – עד כמה שניתן. כמובן שהלחץ מתגבר (ראינו בניו יורק). יתכן שבעתיד קוקוין תיאלץ להתפצל לחברה מפוקחת וחברה בינלאומית (בדומה לבינאנס), או להצטמצם במדינות מסוימות.

למשתמש, משמעות הדבר היא שאין פיקוח רגולטורי המגן עליך במקרה של בעיה. למשל, אם פתאום קוקוין תקפיא משיכות, אין למי לפנות (אין רשות שקיבלה מהם ערבות או משהו). הכל מבוסס על אמון ונכונות החברה. מצד שני, אין גם שקיפות גבוהה – קוקוין אמנם פרסמה הוכחת רזרבות חלקית אחרי נפילת FTX, אך בלי ביקורת שלישית.

בישראל, כמובן, קוקוין פועלת ללא רישיון נותן שירות מטעם רשות שוק ההון. המשמעות היא שאסור לה לפרסם או לפעול עם מוסדות בישראל. זה לא מונע מאנשים פרטיים להשתמש בה, אבל תמיד קיים סיכון שבעתיד צעדי חקיקה יקשו (למשל, הבנקים אולי יידרשו לחסום העברות לכרטיסי אשראי שיודעים שממירים בקריפטו – תרחיש רחוק אך אפשרי).

לסיכום, קוקוין כרגע "מחוץ לידיים" של רגולטורים, לטוב ולרע – טוב למי שרוצה חופש מטבעות וסודיות, רע למי שרוצה יציבות וביטחון רגולטורי. המשתמשים צריכים לקחת זאת בחשבון בניהול הסיכונים שלהם.

יתרונות בולטים של קוקוין

• מבחר מטבעות ענק: גולת הכותרת – מעל 700 מטבעות ואלפי צמדים. אפשר למצוא כמעט כל פרויקט חדש ולקנות אותו מוקדם. זה אטרקטיבי למשקיעים המחפשים "יהלום לא מלוטש".
• עמלות נמוכות: 0.1% בלבד למסחר ספוט, הנחה עם KCS, ללא עמלות הפקדה – חיסכון משמעותי לאורך זמן בהשוואה לפלטפורמות יקרות יותר (כמו Coinbase).
• ללא צורך בבירוקרטיה כבדה: עד לא מזמן אפשר היה לסחור גם ללא KYC (וכיום KYC בסיסי מספיק). אין אימותים ארוכים, אין הגבלות מסובכות לפי מדינה – חוויה זורמת.
• כלי מסחר מגוונים: ספוט, מרג'ין, חוזים, staking, הלוואות, בוט מסחר אוטומטי, הנפקות חדשות – הכל תחת קורת גג אחת. לא צריך לפצל חשבונות בין כמה אתרים.
• קהילה ותמריצים: לקוקוין טוקן KCS שמחלק דיבידנד מתוך עמלות הפלטפורמה למחזיקים, מה שיוצר נאמנות. בנוסף, הרבה אירועים, תחרויות מסחר ו-AirDrops למשתמשים.
• אפליקציה נוחה: אפליקציית המובייל של קוקוין אינטואיטיבית ועשירה, עם ציון גבוה בחנויות – מאפשרת לנהל את החשבון מכל מקום ללא נוחות פחותה מהאתר.
• אנונימיות מסוימת: עבור אלו שחשוב להם הפרטיות, קוקוין עדיין נחשבת יותר דיסקרטית – היא לא מדווחת לרשויות, ולא דורשת פרטים בנקאיים (כי אין פיאט).

חסרונות בולטים של קוקוין

• העדר פיקוח רגולטורי: המשמעות היא סיכון גבוה יותר – אם משהו ישתבש, אין "רשת ביטחון" של ממש. הכספים לא מבוטחים, והחברה אינה מחויבת לאמות מידה מחמירות.
• היסטוריית פריצה: הפריצה הגדולה ב-2020 מזכירה שהאבטחה לא חסינת תקלות. אף שהנזק שופה, זה מחליש מעט את האמון לעומת בורסה שמעולם לא נפרצה.
• שירות לקוחות איטי: המשתמשים תלויים בעיקר במערכת כרטיסים שלעיתים לוקח לה זמן להגיב. במצבי חירום (כגון נעילת חשבון) זה עלול להיות מתסכל.
• סיכוני מטבעות קטנים: ריבוי מטבעות הוא יתרון, אבל גם חסרון – חלק מהפרויקטים בקוקוין עלולים להתברר כנפילות או תרמיות. צריך לסנן היטב ואין רגולטור שעושה זאת עבורכם.
• קשיים בהמרת פיאט: למשתמש הישראלי הממוצע, הכנסת והוצאת כסף שקלי דורשת כמה צעדים – קוקוין לא מספקת נוחות ישירה בהקשר זה (שלא לדבר על מיסוי, תיעוד וכו' שיותר מסורבלים ללא דוחות רשמיים).
• חשש מהגבלות עתידיות: אם רגולטורים בעולם יקשיחו עמדות, יתכן שקוקוין תיאלץ לחסום מדינות נוספות או להסיר נכסים "בעייתיים". כבר ראינו את ניו יורק לוחצת. חוסר הוודאות הזה הוא עננה עתידית.
• UI עמוס למתחילים: בעוד שסוחר מנוסה יהנה, מי שחדש לחלוטין עלול להיות אבוד מול אינספור המטבעות והאפשרויות. אין "מצב למתחיל" מובהק, מה שעלול להרתיע משתמש חסר ניסיון.

אנקדוטה מעניינת – Ether כ"דג בלתי חוקי"

אחת האנקדוטות המרתקות סביב קוקוין היא האופן בו היא הפכה לזירת הניסוי של טענה רגולטורית היסטורית: הכרזת Ether (המטבע השני בגודלו) כני"ע (Security). במרץ 2023, בתביעה שהגישה התובעת הכללית של ניו יורק נגד קוקוין, נטען בפעם הראשונה בבית משפט שמטבע ETH ממלא את הגדרת "נייר ערך" לפי חוקי המדינה. ההנמקה הייתה שמחיר האתריום תלוי בעבודתם של מפתחי הרשת (ובראשם ויטליק בוטרין), ולכן מחזיקי ETH מצפים לרווח ממאמץ של צד שלישי – קריטריון מרכזי במבחן Howey לקביעת נייר ערך. זו הייתה אמירה דרמטית, מכיוון שאת'ריום היה תמיד מסווג כCommodity (סחורה) על-ידי רגולטורים פדרליים. התביעה נגד קוקוין השתמשה בבורסה כפלטפורמה להצהרה הזו, שכן האשימה אותה במכירת ETH, לונה ו-UST – כולם לכאורה ניירות ערך – ללא רישום.

קוקוין עצמה לא הגיבה משפטית, אך בעולם הקריפטו הייתה סערה: האם Ether באמת עלול להיות מוכרז נייר ערך? המשמעות רגולטורית עצומה. רבים סבורים שהבחירה דווקא בקוקוין – בורסה offshore – נועדה ליצור תקדים בלי מאבק משפטי (בניגוד, למשל, לתביעה דומה מול Coinbase שהייתה נאבקת). ואכן, בדצמבר 2023 קוקוין הסכימה על הסדר והפסיקה פעילות בניו יורק, כך שהעניין לא נבחן לעומקו בבית משפט. אבל אזכור היסטורי ייזכר: במסגרת "פרשת קוקוין" נעשה הניסיון הראשון להגדיר את'ריום כנייר ערך משפטית. זה מראה כיצד בורסה יחסית קטנה הפכה למוקד של סוגיה רגולטורית אדירה, ושוב מזכיר את מעמדה הרגיש של קוקוין בעיני רשויות – נחשבת מטרה קלה כדי לנסות מהלכים תקדימיים.

בייביט (Bybit) – מובילת המסחר במינוף גבוה, עם זירת נגזרים לסוחרים מקצועיים

ארץ פעילות

בייביט היא בורסת קריפטו צעירה יחסית, שנוסדה בסוף 2018 על-ידי בן זאו (Ben Zhou) – יוצא תעשיית הפינטק. בראשית דרכה פעלה בייביט מסינגפור, אך בעקבות אי-ודאות רגולטורית העתיקה את רישומה הראשי לאיי הבתולה הבריטיים (BVI). בשנים האחרונות, בייביט התמקמה מחדש בדובאי, איחוד האמירויות: החברה הקימה מטה מרכזי בדובאי וב-2022 אף קיבלה אישור ראשוני מרשות VARA המקומית לפעול שם. כיום Bybit מוגדרת כחברה בינלאומית עם מטה בדובאי, בעוד שהישות המשפטית היא Bybit Fintech Limited הרשומה ב-BVI.

הבחירה בדובאי משקפת את מגמת "נדידת" חברות הקריפטו למרכזי פיננסיים ידידותיים באסיה ובמזרח התיכון. Bybit סגרה לחלוטין פעילות בסין (עקב האיסורים שם) וב-2021 אף הפסיקה לקבל לקוחות מבריטניה וקשיים בארה"ב – כדי להימנע מעימות ישיר עם הרגולטורים שם. למעשה, Bybit לא זמינה בארה"ב, בריטניה, סינגפור, קנדה ומדינות נוספות בהתאם לרשימת המדינות האסורות שלה. היא כן פעילה ברוב יתר העולם, כולל אירופה, אמריקה הלטינית, אסיה (מחוץ לסין) והמזרח התיכון. איחוד האמירויות הפך למרכז העיקרי, וב-2023 דווח כי Bybit קיבלה רישיון תפעול מלא בדובאי. כמו כן, החברה החלה צעדים לקבלת רישיונות במדינות כגון קזחסטן (עבורה פתחה מרכז שם).

לסיכום, Bybit היא בורסה גלובלית שמכוונת לקהל הבינלאומי אך מפוקחת עדיין רק במעט מקומות. היא מוצאת בית בדובאי – סביבה התומכת בקריפטו – ומשדרת רצון לשתף פעולה עם רגולציה במינון שמתאים לה.

נפח מסחר נוכחי

Bybit מזוהה בעיקר עם מסחר בנגזרים (חוזים עתידיים), ושם היא מדורגת דרך קבע שנייה בגודלה בעולם אחרי בינאנס. נפחי המסחר בחוזים של Bybit אדירים: לעיתים מעל 20-30 מיליארד דולר ביממה בתקופות תנודתיות, ויציבים סביב 5-10 מיליארד ביום בשוק רגוע – מה שמקנה לה נתח שוק של ~10% מעוגת הנגזרים. אכן, נתוני 2024 הצביעו שבייביט החזיקה כ-9.3% מנפח המסחר העולמי בקריפטו. ההצלחה הזו הגיעה על חשבון מתחרים ותיקים כמו BitMEX, שקרנם ירדה. סוחרי חוזים רבים נוהרים לבייביט בזכות המוניטין למנוע מסחר יציב ומהיר גם בעומסים.

במסחר ספוט, Bybit נכנסה רק ב-2021, ולכן חלקה קטן יותר – אך גדל במהירות. נכון ל-2024, נפח המסחר הספוט בבייביט נאמד בכ-1-2 מיליארד דולר ביום, מה שמציב אותה כבר בין 5 הגדולות ספוט (לצד ענקיות כ-Binance, OKX, Coinbase). זו צמיחה יוצאת דופן בזמן קצר. ייתכן שאחרי קריסת FTX, רבים עברו לבייביט, מה שהקפיץ הן את הנגזרים והן את הספוט.

Bybit מציינת שיש לה קהל של למעלה מ-60 מיליון משתמשים – מספר מרשים מאוד (אם כי כנראה כולל כל מי שנרשם אי פעם, גם בבוטים). מקורות אחרים העריכו שב-2023 היו לה מעל 20 מיליון משתמשים פעילים. כך או כך, היא אחת הבורסות בעלות קצב הצמיחה המהיר ביותר בענף, ותפסה מקום בולט.

בזירת הנגזרים, Bybit מציעה כיום נזילות טובה כמעט כבינאנס: ספרי הפקודות על BTC ו-ETH עמוקים מאוד, והפערים קטנים. אפילו בזוגות אלטcoins בחוזים, Bybit נמצאת בטופ 3 לרוב. זה הופך אותה ליעד מועדף עבור סוחרי יום וממנפים.

מספר משתמשים

כאמור, בייביט דיווחה על כ-60-70 מיליון משתמשים רשומים עד סוף 2024 – נתון מדהים, במיוחד בהיותה בת ~6 שנים. בתחילת 2023 דווח על 20 מיליון משתמשים, מה שמעיד על גידול פנומנלי בתוך שנה (אולי גם בשל מיזוג בסיס לקוחות עם חברת BitDAO ש-Bybit קשורה אליה). ראוי לסייג: מספרים אלה מגיעים מנתוני PR ולא מאומתים. בכל אופן, Bybit כנראה מונה עשרות מיליוני משתמשים אמיתיים, מה שממקם אותה בליגת העל של הבורסות יחד עם בינאנס ו-Coinbase.

מי המשתמשים הללו? קהל היעד המקורי היה סוחרי נגזרים מקצועיים, בעיקר באסיה. Bybit צברה קהילה גדולה בסין לפני האיסורים (רבים המשיכו לסחור באמצעות VPN), וכן בטיוואן, רוסיה, טורקיה וברזיל. לאחר שהחברה עברה לדובאי, היא מיקדה שיווק גם במזרח התיכון ובאירופה. כיום יש לה ממשקים בכ-20 שפות (כולל סינית, רוסית, טורקית וכו'; עברית לא). הם גם פונים בדגש לקהילת הקריפטו "הכבדה": למשל נותנים חסות לתחרויות מסחר, יוטיוברים של ניתוח טכני, ועוד.

Bybit מיתגה עצמה כתומכת "Web3 וחדשנות" – יש לה אקדמיית תוכן, שותפויות עם פרוטוקולי DeFi, וכו'. אלה מושכים קהל מעבר רק לסוחרי מינוף, אל תחומי NFT ומשחקי בלוקצ'יין.

בסופו של דבר, Bybit דיווחה שבעקבות קריסת FTX רבים עברו אליה, כולל גופים מוסדיים שחיפשו אלטרנטיבה לנגזרים. כך גדל בסיס המשתמשים גם באמריקה הלטינית, אסיה-פסיפיק ועוד.

מגוון מטבעות וצמדים

בשנותיה הראשונות Bybit התמקדה בביטקוין ובאת'ריום בחוזים בלבד. אולם כיום ההיצע שלה רחב הן בספוט והן בנגזרים:

• מסחר ספוט: Bybit מציעה מעל 100 מטבעות ויותר מ-300 צמדי מסחר בספוט. ברשימה כמובן BTC, ETH, ויתר 20 המובילים (SOL, DOGE, XRP וכו'), לצד אלטקוינים נוספים – גם איזוטריים יחסית. עם זאת, מבחר המטבעות עדיין מצומצם יותר מבינאנס או קוקוין, כנראה עקב זהירות רגולטורית. Bybit מקפידה לרשום פרויקטים באיכות סבירה ולא "כל טוקן שיוצא". היא כן שיתפה פעולה עם ארגוני DAO (כגון מטבע BIT של BitDAO). אבל בסך הכל, 130~ מטבעות נכון ל-2025 הוא מספר נאה, אך לא עצום. כיוון ש-Bybit מתרחבת ל-Web3, אפשר לצפות שהיצע המטבעות יגדל.
• חוזים עתידיים (Perpetual/Derivatives): כאן Bybit מצטיינת. היא מציעה מעל 200 חוזים שונים – כולל על כל המטבעות הגדולים וגם רבים מבינוניים. יש חוזי USDT perpetual על למשל BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, MATIC, DOT, AVAX ועוד רבים. כמו כן חוזי הפוכים (Inverse) על BTC, ETH ו-EOS במטבע הבסיס שלהם (פחות פופולרי). ב-2022 השיקה Bybit גם אופציות USDC – אופציות בסגנון אירופאי על BTC ו-ETH המשולמות ב-USDC, מה שעשה אותה אחת הבודדות בתחום (לצד Derebit).
  Bybit מתמקדת במיוחד בחוזים מול USDT ו-USDC, זאת כדי לא להיות תלויה באמון במטבעות כמו USDT. היא גם חברה בארגון ה-BitDAO ועומדת מאחורי יצירת מטבע יציב חדש (bitUSD) שאולי ישמש בעתיד.
• מטבעות מובילים בצמדים: בבורסה Bybit, רוב צמדי הספוט נקובים ב-USDT. יש מספר צמדים מול USDC ופעמים אף BIT (טוקן הפלטפורמה), אך USDT הוא העיקר. מבחינת נפח, הצמדים BTC/USDT, ETH/USDT שולטים.
  בחוזים, קיימים גם כן בעיקר חוזי USDT perpetual. Bybit ביטלה את דמי המימון (funding) לזוג BTC/USDT תקופה מסוימת כדי למשוך סוחרים, ואף הציעה הנחות עמלות שם. עם הזמן, היא מקדמת יותר את השימוש ב-USDC כבטוחה (בעיקר עבור אופציות). יש גם חוזה מתמשך על BTC/USD (Inverse) שמשתמש ב-BTC כבטוחה – מיועד לוותיקים שאוהבים רווחים בביטקוין.
  לסיכום, USDT נמצא בכל מקום בפלטפורמה, אך Bybit גם מנסה לבדל עצמה בקידום שימוש ב-USDC וביטקוין כבטוחות.

עמלות

עמלות מסחר ספוט: Bybit גובה 0.1% Maker ו-0.1% Taker כעמלה בסיסית למסחר ספוט. זהה לבינאנס וקוקוין – מאוד תחרותי. בנוסף יש לה תוכנית VIP/Pro המדורגת לפי נפח: לסוחרים גדולים מאוד, העמלה יכולה לרדת עד 0% Maker / 0.02% Taker בדרגת Pro 3. מה שמיוחד בבייביט: אין לה כרגע מטבע פלטפורמה (כגון BNB) לקבלת הנחה, אך היא מציעה הנחות VIP לפי נפח בלבד. כך שמשתמש רגיל פשוט משלם 0.1%. לעיתים נערכים מבצעי "עמלה 0" על זוגות ספוט נבחרים (למשל על רכישת BTC/EUR וכו').

עמלות בחוזים (Perpetuals): Bybit עבדה תמיד במודל הדומה לביטמקס: Maker עם הנחה (Rebate) ו-Taker עם עמלה קטנה. בפועל כיום העמלות הן 0.01%- Maker ו-0.06%- Taker למשתמש רגיל (Non-VIP). כלומר סוחר שמוסיף נזילות לחוזים (Maker) למעשה מקבל 0.01% מהגודל כמענק, ואילו הפותח פוזיציית Taker משלם 0.06%. זה הופך את Bybit זולה מעט יותר מבינאנס בפוזיציות ממונפות ל-Taker (שם 0.04%, אבל אין Rebate). בדרגות VIP, העמלות יורדות עד 0% Maker / 0.03% Taker עבור פרו רמה 3.
Bybit גם מבצעת מדי פעם אפס עמלות בפוזיציות על צמדים מסוימים כדי להתחרות – למשל זמן-מה אפשרה BTC/USDT perpetual ללא עמלת Taker כדי למשוך נפח.

עמלות פיאט: Bybit נותנת אפשרות הפקדת דולר דרך SWIFT עם עמלה של $0 (אך הבנק המשלם גובה ~25-30$). משיכת דולר SWIFT עולה 0.1% עם מינ' $100 – מה שמרתיע קמעונאים. רוב המשתמשים מעדיפים להימנע מלמשוך פיאט מבייביט בגלל עמלה מינימלית גבוהה. מנגד, קנייה בכרטיס אשראי דרך צדדים שלישיים תשית עמלה של ~2%-3% כמו בבורסות אחרות, לא בשליטת Bybit.

עמלות נוספות: אין דמי ניהול חשבון. משיכת קריפטו כרוכה רק בעמלת רשת סטנדרטית (Bybit לפעמים מסבסדת חלקית).
Bybit לא גובה דמי מימון (funding) – דמי המימון משולמים בין סוחרי החוזים (long משלם short או להפך כל 8 שעות, תלוי כיוון, בדיוק כמו בשאר הזירות; Bybit לא לוקחת חלק מהם).
שירותים אחרים כמו השקעות Earn לרוב חינם להצטרף/לצאת.

בסך הכול, Bybit מתאפיינת בעמלות מסחר נמוכות מאוד. היא מרוויחה מהיקפי המסחר הענקיים יותר מאשר מעמלות ליחידה. מודל ה-Rebate מעודד נזילות ומשפר את ספר הפקודות (סוחרים גדולים מזרימים פקודות Maker כדי להרוויח את ההנחה).

רמת אבטחה

Bybit מתהדרת בכך שמעולם לא נפרצה (נכון ל-2025), ושומרת על רקורד נקי בדומה לקראקן. החברה יישמה פרוטוקולי אבטחה קפדניים מלכתחילה: אחסון 100% מהכספים בארנקים קרים מרובי-חתימות (Bybit מחזיקה ארנקים קרים בכל העולם, וכדי לבצע משיכה דרוש אישור של מספר בכירים). משיכות מעובדות ידנית 3 פעמים ביום, ולא באופן מיידי אוטומטי – דבר שמקטין סיכון פריצה, אך המשתמשים פחות רגילים להמתנה (אם כי Bybit הוסיפה "משיכה מהירה" עד סכום מסוים, שמאפשרת קבלתו תוך דקות, כנראה ממאגר חם קטן מבוטח).

כל חשבון Bybit מוגן ב-2FA חובה למשיכות ולשינוי הגדרות. החברה לא מאפשרת משיכת סכומים גבוהים ללא אימות מחמיר. היא מבצעת קבועה ביקורת אבטחה, ולמעשה עד כה לא היו אירועי גניבה.

Bybit אף התבלטה בהתנהלות חיובית: בסוף 2021 נמצאו ברשת מסמכים המעידים שדלפו מפתחות API של לקוחות (אשמת הלקוח שהשתמש בתוכנת צד ג' לא מאובטחת). Bybit הקפיאה מיד חשבונות חשודים ומנעה גניבת כספים משמעותית. המנכ"ל מסר ש-Bybit יצרה קשר עם המשתמשים לתיאום החלפת מפתחות, והפסדים, אם היו, שויפו.

לאחר נפילת FTX, פרסמה Bybit Proof of Reserves עם עמוד ייעודי בו כל משתמש יכול לוודא שהכספים שלו מכוסים 1:1 בארנקי הבורסה. בבדיקה עצמאית נמצא שבייביט החזיקה את יחסי הרזרבה ~1:1 ואף עודף קל בביטקוין וב-ETH (היו לה 104% מהנדרש ביטקוין, 101% ETH, 115% USDT וכו' בעת הבדיקה). זה הגביר אמון.

עם זאת, Bybit נודעת כבורסה המאפשרת מסחר ממונף גבוה, מה שמושך האקרים לנסות – כי אם יגנבו collateral של משתמשים, זה כפליים נזק. גם פוליסת KYC הרופפת בעבר (עד אמצע 2023 ניתן היה למשוך 2BTC ליום ללא אימות) עלולה היתה להוות פרצה להלבנת הון, אבל לאו דווקא לפריצה.

נקודה נוספת: Bybit שמרה על יציבות תפעולית גבוהה, אפילו במרץ 2020 (מפולת הקורונה) כשהרבה זירות קרסו טכנית – Bybit נותרה אונליין בלי בעיות גדולות. זה מעיד על תשתית חזקה (AWS + שרתים פרטיים מבוזרים).

בסך הכל, Bybit נתפסת מאובטחת ואמינה למדי בקהילת הסוחרים. היא לא הייתה מעורבת בשום שערוריית אבטחה או אבדן כספי לקוחות. כמובן, תמיד יש סיכון בענף, אבל נראה שהחברה מודעת לכך ומקדימה תרופה למכה דרך שיתוף רזרבות ושיפור מתמשך.

האם נפרצה בעבר וכיצד טופל?

כאמור, Bybit לא חוותה פריצת האקרים משמעותית שהובילה לאובדן נכסים. לא דווח על חדירה למערכות או גניבת מטבעות של הבורסה מאז הקמתה. זה הישג בולט עבור בורסה בסדר גודל כזה. כן היו כאמור ניסיונות דרך מפתחות API, אך Bybit טיפלה ומנעה נזק.

ראוי לציון אירוע עקיף: ב-2022 התגלה שארנק קירור של Fireblocks (חברה חיצונית) של קרן ההשקעות Celsius שהכיל מפתחות לשירות earn של Bybit – נפרץ. זה היה מורכב: Bybit נתנה ל-Celsius לנהל חלק מפעילות earn. כשהאקרים גנבו מכספי Celsius, הסיפור כלל גם כספי משתמשי Bybit שהושקעו דרך Celsius. אבל Bybit התחייבה ופיצתה כל משתמש שנפגע תוך ימים ספורים.

לסיכום, Bybit ממצבת עצמה במקום טוב מבחינת אבטחה. הלקוחות כמובן צריכים לנקוט באמצעי הזהירות (2FA, סיסמה חזקה, לא למסור טקסטים לאף אחד וכו'), אבל המערכת עצמה הוכיחה חסינות טובה.

אפשרויות מסחר

מסחר ספוט: Bybit, שהתחילה כזירת חוזים, פיתחה פלטפורמת ספוט אינטואיטיבית. הממשק דומה לבורסות אחרות עם גרף (TradingView), רשימת צמדים, ופאנל הזמנות. יש פקודות Limit/Market/Stop-Limit וכו'. מספר הצמדים מוגבל יחסית (~300), אך כולל את רוב מה שנחוץ. הנזילות בספוט עלתה, במיוחד בצמדי BTC/USDT ו-ETH/USDT שבהם המרווח קטן. Bybit מעניקה גם הנחות לספרדים מספקי נזילות מסוימים כדי לעודד פעילי שוק. בספוט, אין מינוף כמובן, וזה די סטנדרטי.

חוזים עתידיים ונגזרים: זה הליבה של Bybit. היא מציעה שני סוגי חוזים:
– Perpetual (USD ו-USDT Settled): חוזים ללא תאריך פקיעה עם מנגנון Funding. רובם על בסיס USDT (כלומר מתנהלים בערך דולר). מינוף מקסימלי שונה בכל מטבע: BTC ו-ETH עד 100x, אלטים בינוניים עד 50x, קטנים אולי 25x. Bybit ידועה במנוע מסחר מהיר – עמידות של 100,000 עסקאות לשנייה, וזה מורגש בכך שכמעט אין עומסים. קיים Insurance Fund למניעת Social Loss במידה ופוזיציות פושטות רגל.
– Inverse Perpetual: על BTC, ETH, XRP (בעבר EOS). פה בסיס הפוזיציה הוא המטבע עצמו (מרוויחים מפוזיציית BTC long בביטקוין). פחות פופולרי אך מסורתי.
– Futures רגילים (עם תפוגה): Bybit גם השיקה futures רבעוניים על BTC ו-ETH למי שמעוניין. אלה פחות בשימוש.
– Options (USDC Settled): Bybit נכנסה לתחום האופציות במטרה להתחרות ב-Deribit. כרגע מציעה אופציות CALL/PUT על BTC ו-ETH (ואולי נוספו עוד) עם פקיעות שבועיות, חודשיות ורבעוניות. הייחוד: מרוכבות ב-USDC כבטוחה (כלומר שוויין מובטח בדולר). הממשק הוא בסגנון אמריקאי, אך ההיצע עדיין דל בהשוואה לשוק הנגזרים הרגיל. Bybit דיווחה על נפחי אופציות צנועים אך גדלים.

בנוסף, Bybit מספקת גם טוקני מינוף – למשל BTC3L (לונג פי 3 על BTC) וכו'. הם נסחרים בספוט אך למעשה משיגים חשיפה ממונפת ללא ניהול ביטחונות. זה טוב למתחילים שרוצים מינוף קטן בלי חשש חיסול, אבל הריבית והביצוע לא תמיד מושלמים (בשל ניהול יומי מחדש).

מסחר במרווח (Margin) על ספוט: Bybit נכון ל-2025 עדיין לא מציעה מרג'ין רגיל בחשבון ספוט (בניגוד לבינאנס/קוקוין). היא כנראה מתמקדת בנגזרים במקום. אפשר לומר שחוזה perpetual עם מינוף 5x ממלא פונקציית margin. ייתכן שבעתיד יוסיפו אופציית Margin בפועל.

קניית קריפטו ב-Fiat: Bybit מספקת שער FIAT ל-crypto בכמה דרכים:
– העברה בנקאית SEPA/USD (כמו שמוזכר, עם עמלות).
– קנייה בכרטיס אשראי/חיוב: שיתופי פעולה עם Simplex וכו'. המשתמש יכול להזין כמה דולר שברצונו, לשלם בשקלים/מטבע מקומי בכרטיס, ולקבל USDT/Bitcoin לחשבון.
– P2P marketplace: אכן Bybit הקימה גם שוק P2P (בדומה לבינאנס), בעיקר למדינות ללא בנקאות נוחה. אפשר למצוא מוכרים מקומיים שמקבלים העברה בנקאית, PayPal וכדומה. עבור ILS יש כרגע זמינות נמוכה.
– Bybit Card: ב-2023 השיקה Bybit כרטיס ויזה קריפטו (ברוב אירופה) שמאפשר להוציא כספים מתוך היתרה בבורסה בנקודות מכירה. אך זה אזורי.

Earn & DeFi: Bybit מציעה גם פלטפורמת Earn: אפשרויות Staking של מטבעות (נעול וגמיש) לתשואות, חסכונות גמישים ל-USDT/USDC, והשתתפות בהנפקות ראשוניות דרך Bybit Launchpad (טוקנים חדשים מחולקים לפי החזקות BIT או staked crypto). היו כמה פרויקטים מוצלחים שם, אז גם Bybit מתחרה על המשבצת הזו.
יש גם שירותי DeFi כגון yield farming משולב (Bybit מציעה לפעמים נזילות בפרוטוקולים ואוספת בשבילך תשואה, אך בזה הם זהירים).

ממשק ואפליקציה: Bybit משקיעה מאוד בחוויית המשתמש. הממשק web שלה חלק ומהיר, עם עיצוב נקי, ותפריטים ברורים. האפליקציה לנייד פופולרית מאוד, ומקבלת עדכונים קבועים. היא מאפשרת מסחר מגמיש, מעקב אחר הפוזיציות, התראות, וכו'. יש בה אפילו קהילת צ'אט (Bybit בהטמעתה מציגה פיד חברתי).
עבור סוחרים כבדים, Bybit מציעה API מהיר ופונקציונלי. ישנם בוטי מסחר רבים שתומכים בה.

לסיכום, Bybit היא גן שעשועים לסוחרים מקצועיים: מסחר perpetual מהשורה הראשונה, אופציות, מינוף גבוה, כלים מתקדמים. וגם למשקיע הרגיל יש פה מה לעשות – קנייה נוחה בכרטיס, החזקת מטבעות פופולריים, השתתפות בהשקות וכו'. היא התרחבה מפלטפורמה נישתית של חוזים למערכת אקולוגית רחבה.

ממשק למתחילים מול מקצוענים

למתחילים: Bybit עושה מאמצים להנגיש עצמה גם למשתמשים חדשים. בדף הבית תמצאו כפתור "Buy Crypto" ברור שמוביל לתהליך קנייה פשוט בכרטיס אשראי או P2P. האפליקציה כוללת מצב שנקרא "Lite" שבו המשתמש רואה ממשק מופשט: רק אפשרויות קנייה/מכירה בסיסיות, ללא גרפים מורכבים. כמו כן, Bybit Academy מציעה מדריכים למתחילים (אמנם באנגלית). כך שאם מישהו חדש לגמרי, הוא עדיין יכול להשתמש ב-Bybit כדי לקנות את הביטקוין הראשון שלו די בקלות.

למקצוענים: כאן Bybit באמת זורחת. מצב "Pro" באפליקציה והאתר מספק עומק נתונים עשיר: גרפים עם מאות אינדיקטורים, הזנות מחיר מעודכנות ב-millisecond, כלי ציור, Bookmap (עומק שוק גרפי), אפשרויות התאמה אישית של פריסת המסכים, ועוד. פלטפורמת Bybit's derivatives נחשבת אחד הממשקים הטובים והאמינים – זה למה סוחרי יום אוהבים אותה. גם רמת הדיווחים (כמו דוחות עסקאות, רווח/הפסד, ניתוח עמלות) – מפורטת ונוחה.

ביצועים ומוניטין: Bybit מעולם לא ספגה השבתה משמעותית או קריסת מנוע כמו שקרה לביטמקס בזמנו. זה קריטי למקצוענים שסומכים שיוכלו לסגור עסקאות בזמן תנודתיות קיצונית.

התאמה לישראלים: Bybit אין בעברית, אך אפשר לבחור שפות כמו רוסית או ערבית אם נוח יותר. התמיכה הרשמית היא באנגלית וסינית בעיקר. עם זאת, הממשק כל כך ויזואלי, שמשתמשים טכניים כנראה יסתדרו.

שירות לקוחות: יש צ'אט 24/7 באתר וגם מענה אימייל. Bybit מקבלת לרוב שבחים על תמיכה מהירה – אולי כי היא ידעה שסוחרים גדולים דורשים תשובות מיידיות. משתמש VIP מקבל אפילו מנהל קשר.

Bybit השקיעה גם בתדמית: ספונסרשיפ כמו קבוצת מרוצי פורמולה 1 (Red Bull Racing) – מה ששמעו אולי גם מתחילים ויצר אמינות. כן, הם שפכו 150 מיליון דולר על חסות 3 שנים לקבוצת Red Bullsportcal.com – זה שיווק חזק.

בסך הכל, המתחיל בהחלט יכול להשתמש ב-Bybit למטרות בסיסיות, אבל הפרופיל הטיפוסי של המשתמש הוא כנראה יותר מנוסה מהממוצע – כאלה שבאים כדי לסחור באופן פעיל או להשתמש בכלים מתקדמים.

תמיכה למשתמשים ישראלים

זמינות בארץ: ישראל אינה ברשימת המדינות האסורות של Bybit (הרשימה בעיקר כוללת: ארה"ב, סינגפור, קנדה-קוויבק, צפון קוריאה, איראן, רוסיה-קרים/לוהנסק/דונצק, סוריה, סודן, אפגניסטן). לפיכך, ישראלים יכולים חוקית לפתוח חשבון ב-Bybit. יש להשלים תהליך הרשמה קצר (אימייל/טלפון וסיסמה), ובשלב מסוים יתבקש אימות זהות (נכון למאי 2023, Bybit הפכה KYC לחובה אפילו למסחר, בעוד קודם לכן היה גבול של 2BTC ללא KYC). עכשיו כל משתמש חדש צריך לסרוק תעודה מזהה ותמונת סלפי כדי לפתוח גישה מלאה.

ניהול חשבון ותמיכה: ממשק Bybit באנגלית (או שפות זרות אחרות), לא בעברית. אין נציגות מקומית. במידה וצריך עזרה, פונים לצ'אט באתר. הנציגים ברובם דוברי אנגלית, אבל אפשר לבקש סיוע מתורגם (יש להם יכולת להעביר לנציגים שיודעים שפות אחרות). כנראה שאין נציג דובר עברית ישירות.

המרת שקלים: Bybit לא תומכת ישירות ב-ILS. אפשרויות לישראלי:

• שימוש בכרטיס אשראי ישראלי לקניית USDT/BTC – חברת כרטיס אשראי תמיר משקל לדולר ותגבה עמלה, אבל זה עובד.
• העברת USD בינלאומית (אם למישהו יש חשבון דולרי גלובלי – אך לרוב הישראלים זה לא זמין).
• שימוש ב-P2P: Bybit P2P אפשר למצוא מוכרים ישראלים (כרגע אולי מעטים) שרוצים שקלים ב-PayPal או העברה. יתכן וזה עניין של חיפוש. כי בבינאנס לדוגמה יש קהילה פעילה יותר. אבל Bybit P2P עוד בצמיחה.
• נסיון חדש: Bybit בשנת 2023 השיקה שירות בשם "Bybit x Cabital" שמאפשר קניית USDT בהעברה בנקאית SEPA (יורו) קלה. אולי לא רלוונטי לשקל, אבל למי שיש יכולת לשלוח EUR מאיזור SEPA (לא בישראל).
• משיכות: אין אפשרות למשוך לשקל ישירות. תצטרכו או להשתמש בכרטיס Bybit MasterCard (לא זמין בישראל), או למשוך קריפטו ולהמיר מחוץ.

בנקים ישראליים: מכיוון ש-Bybit לא מפוקחת בישראל, הבנקים עשויים להערים קשיים אם מזוהה העברה אל/ממנה.
אבל כפי שציינו, הממשק העיקרי הוא כרטיס אשראי – הבנקים רואים עסקה בכרטיס, קשה להם לעקוב שזו רכישת קריפטו. אם סכומים גדולים, הם עשויים לשאול.
נכון לעכשיו לא ידוע על יחס ספציפי של הבנקים הישראליים לגבי Bybit (כמו שהיה דיווח שגלובס עשה בזמנו על בינאנס, אין כנראה מיקוד על Bybit כי היא פחות מוכרת לציבור הרחב).
ההמלצה כמו תמיד: לתעד את הכספים ואם מושכים רווחים, להיות מוכנים להוכיח מקור.

מיסוי: Bybit לא מספקת דו"ח בעברית, אך מאפשרת הורדת כל היסטוריית העסקאות שקובץ – את זה ניתן להעביר ליועץ מס. הישראלי צריך לדווח על הרווחים כמו מכל זירה אחרת.

שירות לקוחות לישראלים: אין קו טלפון ישראלי. הצ'אט עובד 24/7 אבל באנגלית. ייתכן אמנם שבגלל האופי הגלובלי, אם ישראלי מתקשה, יענה לו נציג רוסי/ערבי ולפעמים זה עוזר.
Bybit גם פועלת המון בטלגרם – יש קבוצות Telgeram קהילתיות בשפות רבות. לא ידוע על קבוצת טלגרם רשמית בעברית. אולי בעתיד אם יגדל השימוש כאן.

VIP: ישראלים בעלי נפח מסחר גבוה יכולים לקבל מעמד VIP ולמעשה מנהל לקוחות. לא יהיה מקומי אבל יהיה דובר אנגלית שמטפל בהם אישית.

לסיכום, ישראלים יכולים בהחלט להשתמש ב-Bybit ואף רבים עושים זאת (בעיקר סוחרי יום ומשקיעים מתקדמים). פשוט צריך לתכנן איך מזיזים כסף פנימה/החוצה בלי חסמים – לרוב באמצעות קריפטו ופלטפורמות מתווכות.

תמיכה בשקלים (ILS)

Bybit אינה תומכת ישירות בשקל. המטבעות הפיאט שנתמכים באופן רשמי לקנייה/מכירה הם USD, EUR, GBP, AUD וכו' – שקל לא מופיע שם.
בעקיפין, משתמש ישראלי יכול לקנות בקרדיט כמתואר ולשלם בשקלים (החיוב מומר אוטומטית לדולר). אבל בתוך Bybit לא תחזיקו "יתרת שקלים".
P2P: Bybit P2P תומך ברשימה ארוכה של מטבעות (יותר מ-50), ולאחרונה ILS הוסף כפיאט ב-P2P שלהם. עם זאת, מספר הסוחרים הפעילים ב-ILS שם כנראה קטן או אפסי כרגע.
(בדיקה מהירה יכולה להיעשות אם יש אנשים שמציעים USDT כנגד ILS, אך כנראה מעט).

אם שקל ימשיך לא להיות נפוץ, ניתן להשתמש בדולר: ישראלים יכולים עקרונית לקנות USDT תמורת USD-PayPal ב-P2P (אבל אז השקל מומר ב-PayPal).
Bybit כנראה מכוונת לשווקים גדולים יותר ולא השקיעה בממשק לשקל.

לכן, עבור שקל, עדיין עדיף פתרונות חיצוניים: לקנות ביטקוין בשקלים בישראל, לשלוח ל-Bybit, לסחור, ואז למשוך בחזרה ולהמיר לשקל. לא הכי נוח, אבל אפשרי. עבור משקיעים גדולים ייתכן שיבחרו פשוט לפתוח חשבון דולרי בחו"ל וכך לעבוד עם Bybit ישירות בדולר.

מידת חשיפה לרגולציה

Bybit נמצאת בסיטואציה מעניינת: היא מתחילה להתקרב לרגולציה, אך עדיין עיקר פעילותה מחוץ למסגרות.

• איחוד האמירויות (דובאי): Bybit קיבלה ב-2022 "אישור זמני" לפעול תחת משטר VARA (רשות נכסים וירטואליים של דובאי), וב-2023 הודיעה שקיבלה אישור תפעולי מלא. המשמעות: Bybit תהיה מפוקחת בדובאי, עם דרישות הון, ביקורת וכו'. דובאי אמנם רגולטור חדש בקריפטו, אך נחשב רציני יחסית.
• בינלאומי: Bybit נמנעה מלפנות לשוק האמריקאי או לקבל רישיון אירופי תחת MICA בינתיים. אך היא כן החלה צעדים:
  • קזחסטן: באותו מועד שעברו לדובאי, חתמו מזכר הבנות עם רגולטור בקזחסטן לפתוח מרכז ולהשיג רישיון שם.
  • קפריסין/יוון: שמועות אומרים ש-Bybit בוחנת רישום במדינות באירופה כדי לפעול שם כחוק תחת MICA.
  • יפן/קוריאה: לא רלוונטי (סגורים לזרים).
  • קנדה/אוסטרליה: Bybit בחרה לסגת או לא להיכנס בגלל דרישות קשוחות.
• נוקשות רגולטורית: בבריטניה, FCA דרש ב-2021 שכל פלטפורמה תרשם; Bybit בחרה פשוט לסגת מהשוק הבריטי ולא להגיש בקשה.
  בארה"ב, לאחר אכיפה חזקה (FTX, Binance), Bybit עד כה לא הסתבכה כי לא שירתה אמריקאים רשמית. עם זאת, SEC מקיפה עתה גם חברות Offshore שמשרתות אמריקאים דרך VPN. Bybit תהיה על הכוונת אם יתפסו רבים עושים זאת.
• קנסות: Bybit ספגה ב-2021 קנס קטן (~$2.5M) בהפרה בקנדה (קוויבק) על שירות ללא רישיון – והגיעה להסדר עם ה-OSC (כתוצאה נסוגה מקנדה).
• הגבלות KYC: במאי 2023 החליטה Bybit לחייב KYC, כנראה גם אות לרגולטורים שהיא מתכוונת להתיישר לנורמות AML.

סיכום: Bybit נמצאת בתהליך "הפיכה ללגיטימית". עדיין, נכון ל-2025, היא לא מפוקחת באופן מלא ברוב המדינות, חוץ מדובאי.
זה אומר שמצד אחד, למשתמש יש יותר שקיפות (Proof of Reserves וכו'), מצד שני, אין הגנה רגולטורית גורפת (למשל, אם Bybit תפשוט רגל, אין גוף ממשלתי שיפקח על פירוק נכסיה למען הלקוחות, מלבד בית משפט).

בישראל, כמובן Bybit אין רישיון. כך שהמצב דומה לבינאנס/קוקוין – שימוש אפשרי אך בלי בטוחות ושילוב מוגבל עם המערכת הבנקאית.

אם Bybit תמשיך במסלול הקיים, ייתכן שתשיג רישיונות באזורים מרובים, ואז תהיה אחת הבורסות הגדולות המפוקחות – אך זה עוד דורש מימוש.
למשתמשים, כדאי לעקוב: לרוב רגולציה מוסיפה אמינות אך לפעמים גורמת לבורסה לצמצם שירותים (למשל אולי ביום מן הימים Bybit תבקש עוד מסמכי אימות, או תסיר מטבעות פרטיות מסוימות).

יתרונות בולטים של Bybit

• פלטפורמת נגזרים מעולה: Bybit מציעה מהטובות שבזירות המסחר למינוף – נזילות גבוהה, מהירות, מינוף עד 100x, ומבלי להיתקע גם בתנודתיות קreme. לסוחרי חוזים היא חלום מבחינת ביצוע ואמינות.
• עמלות נמוכות ומשיכת נזילות: המבנה עם rebate למייקרים (0.01%-) מושך אנשי שוק וחברות ארביטראז', וכך מרוויח גם המשתמש הקטן בנזילות גבוהה ומרווחים קטנים.
• חדשנות והרחבת שירותים: בייביט לא קופאת – הוסיפה מסחר ספוט, אופציות, טוקני מינוף, Earn, כרטיס חיוב, NFT Marketplace, Launchpad וכו'. הופכת לפלטפורמה מקיפה, ובכך מתחרה ראש בראש בבינאנס.
• ממשק משתמש מצוין: הן באפליקציה והן באתר, Bybit זוכה למחמאות על UI/UX – מהיר, נקי, עם התאמה אישית. גם מתחילים וגם מקצוענים מוצאים את דרכם בקלות יחסית.
• אמינות ואבטחה: רקורד נקי מפריצות, Proof of Reserves פומבי, מחויבות של ההנהלה לבטיחות כספי המשתמשים. מעורר אמון בעולם שבו כמה בורסות קרסו על כספי לקוחות (FTX וכו').
• תמיכה וקהילה: Bybit מפעילה תמיכה זריזה, ותוכניות VIP שממש מתייחסות טוב לסוחרים גדולים. בנוסף, קהילת המשתמשים פעילה (תחרויות כמו "World Series of Trading" מושכות אלפים).
• שיווק ואמינות מותג: חסות בפרופיל גבוה (Formula 1, eSports) נתנו ל-Bybit חשיפה ויוקרה. כיום רבים מזהים את השם, מה שמגביר הרגשת ביטחון אצל משתמשים חדשים (לעומת זירות אלמוניות).

חסרונות בולטים של Bybit

• אין תמיכה ישירה בשקלים/שוק מקומי: למשתמש ישראלי, זו עדיין פלטפורמה "בחו"ל" – צריך לעבור המרות כדי להכניס/להוציא שקלים. אין נציגות ישראלית או ממשק עברי, מה שקצת מרתיע מי שלא מנוסה.
• התמקדות במינוף – סיכון גבוה למשתמש בלתי מנוסה: Bybit פופולרית אצל סוחרים פעילים, אבל מתחיל עלול להתפתות למינוף גבוה מידי ולסכן את כספו. הפלטפורמה זמינה לכולם, ולכן מי שלא מבין עלול להיפגע (לא חסר סיפורים על טירון שהפסיד כי לקח פי 50 בלי להבין).
• רגולציה חלקית: למרות צעדים חיוביים, Bybit עדיין לא מפוקחת ברוב העולם. במקרה של סכסוך, אין רגולטור מקומי לפנות אליו. יש סיכון שבעתיד רגולטור כלשהו (למשל SEC) ינקוט צעד שיגרום ל-Bybit להגביל שירותים.
• היצע מטבעות מצומצם יחסית בספוט: למשקיע שרוצה מגוון אלטים קטן, Bybit לא מכסה הכל – "רק" 100+ מטבעות. מתחרות מציעות הרבה יותר (אף כי חלקם נמוכים).
• משיכת בנק יקרה ולא זמינה במדינות רבות: מי שירצה להעביר דולרים מחשבון Bybit לבנק, ימצא את זה יקר (מינ' $100 עמלה) ולא מתאפשר לבנק ישראלי. בעצם פלטפורמה די קריפטו-קריפטו, לא פשוטה להחזרת כסף לעולם הפיאט.
• קיצוצים בכוח אדם אחרונים: ב-2022 ו-2023 Bybit פיטרה חלק מהעובדים בעקבות שוק דובי. אין אינדיקציה לבעיה, אבל כן מעיד שגם הם רגישים לתנאי שוק. משתמשים תהו אם זה משפיע על פיתוח/תמיכה (נראה שהם עדיין מתפקדים היטב).

אנקדוטה מעניינת – מהירות על הקצה וספונסרשיפ בגדול

Bybit הפכה לשם שגור בפי חובבי ספורט מוטורי כאשר הכריזה בפברואר 2022 על חוזה חסות עצום עם קבוצת הפורמולה 1 Red Bull Racing – אלופת העולם. סכום העסקה: 150 מיליון דולר למשך 3 שנים. לוגו Bybit התנוסס על המכונית של מקס ורשטאפן, והבורסה נהפכה לשם מוכר למאות מיליוני צופי מרוצים ברחבי תבל. צעד זה, אחד מתוצרי שיא הבועה של 2021, הדגים את שאפתנותה של Bybit להתרחב מעבר לקהילת הקריפטו ולבנות מותג עולמי. ואכן, מיד לאחר מכן דיווחה החברה על זינוק בהרשמות, והמותג Bybit הפך לאחד המוכרים בענף, לצד Binance ו-Coinbase.

אירוניה משעשעת: רד-בול התפרסמה שנים בסיסיסמא "Red Bull gives you wings" – ובאותה תקופה סוחרי קריפטו חיפשו "כנפיים" באמצעות מינוף גבוה. השידוך בין צוות מרוצים אולטרה-מהיר לבורסה שמאפשרת מסחר במהירות והחלטות קצה נראה טבעי. בפועל, בשלהי 2024 הקבוצה בחרה לא להאריך את החוזה (על רקע שוק הדובי, כנראה, וקיצוצים בענף), אך Bybit כבר קצרה את פירות המהלך.

סיפור זה ממחיש את הכניסה של תעשיית הקריפטו למיינסטרים דרך ספורט – ו-Bybit הייתה בחזית הגל הזו. בעוד שבורסות אחרות השקיעו בכיכובם של ספורטאים, Bybit שמה את עצמה על אחת הבמות הגדולות ביותר. המהלך הוכיח שלבורסה בת 4 שנים יש תעוזה והשפעה כלכלית שקשה היה לדמיין בתחום כל-כך חדש.

---

טבלה השוואתית – סקירת הבורסות המרכזיות

בסיום, ריכזנו טבלה תמציתית המשווה בין הבורסות שסקרנו לפי הפרמטרים המרכזיים:

בורסה	מדינת רישום	נפח מסחר יומי (ע״פ הערכה)	משתמשים רשומים	# מטבעות (צמדים)	עמלת מסחר	אבטחה וחוסן	ILS	רגולציה
Binance	גלובלית (איי קיימן; מטה בדובאי/פריז)	עצום – עשרות מיליארדי $ (מקום 1 בעולם)	~250 מיליון	350+ מטבעות, אלפי צמדים	0.1% (יש הנחות עם BNB, אפילו 0% על זוגות נבחרים)	טובה – קרן SAFU, פיצתה פריצה 2019 (7,000 BTC); לא נפרצה מאז, אך תחת עיני האקרים; תשתית יציבה	לא (אין מסחר שקלי רשמי; שקל הוסר מפלטפורמת P2P)	נמוכה/בינונית – לא מורשית ברוב המדינות, תחת חקירות; הגיעה להסדר קנס $4.3B בארה"ב; מבטיחה לשפר ציות
Kraken	ארה"ב (סן פרנסיסקו)	בינוני – ~1 מיליארד $ (בטופ 10 גלובלי; מובילה באירו)	8+ מיליון	~120 מטבעות, 7 מטבעות פיאט	0.16%/0.26% (Maker/Taker ב-Pro); 1.5% בקנייה מיידית	גבוהה מאוד – לא נפרצה מעולם; אחסון קר, ציות קפדני; מוניטין מעולה באבטחה	לא (אין שקל; כן EUR, USD וכו' בהעברה)	גבוהה – מורשית כמוסד פיננסי בארה"ב (MSB) ומחזיקה צ'ארטר בנקאי וויומינג; עומדת בתקנות AML; נחשבת "רגולטורית" בענף
KuCoin	איי סיישל (ללא HQ רשמי; במקור הונג קונג)	גדול – ~1 מיליארד $ (טופ 5-6 בעולם)	20–30+ מיליון	700+ מטבעות, אלפי צמדים	0.1% (הנחה 20% למשתמשי KCS)	טובה חלקית – פריצה גדולה 2020 ($285M) טופלה בהחזר מלא; מאז שדרוגי אבטחה; עדיין ללא פריצות נוספות, אך פועל ללא פיקוח	לא (שקל לא נתמך; רק via P2P צד ג')	נמוכה – לא מפוקחת; נתבעת בניו יורק (2023) על פעילות ללא רישיון; פועלת ע״פ חוק רק במדינות מקלות; חשופה ללחץ רגולטורי עתידי
Bybit	BVI; מטה ראשי בדובאי, איחוד האמירויות	גדול מאוד – ספוט 1–2 מיליארד $, נגזרים ~10–20 מיליארד $ (מס' 2 בעולם בנגזרים)	20–60 מיליון (2023: ~20M; 2024: דווח 60M+)	~130 מטבעות, 300+ צמדי ספוט; 200+ חוזי נגזרים	ספוט 0.1%; חוזים 0.01%-Maker / 0.06%-Taker	גבוהה – לא נפרצה; Proof of Reserves 1:1 פומבי; אחסון קר מלא; מוניטין אבטחה טוב	לא (אין ILS, רק המרה עקיפה בכרטיס/P2P)	בינונית – מורשית בדובאי (VARA) 2023; נמנעת מארה"ב ובריטניה; KYC חובה; במגמת הידוק ציות אך רוב הפעילות עדיין Offshore
Crypto.com	סינגפור; משרדים בהונג קונג, ארה"ב, אירופה	בינוני – מאות מיליוני $ ביום (מחוץ לטופ 5)	80+ מיליון	250+ מטבעות, כ-500 צמדים	0.4% בסיס (ניתן להוריד לכ~0.1% עם נפח ו-CRO); רכישה באפליקציה: 0% עמלת מסחר אך מרווח נסתר	טובה – אירוע פריצה 2022 (483 חשבונות, $34M) טופל בהחזר מלא; הטמעת 2FA ומנגנוני הגנה חזקים; לא נפרצה ברמת תשתית	לא (אין מסחר ILS; כרטיס ויזה לא זמין בישראל)	גבוהה יחסית – מחזיקה רישיונות במדינות רבות (ארה"ב, אירופה, סינגפור וכו'); פועלת תחת פיקוח איסור הלבנת הון; ידועה בציות קפדני
Bitfinex	איי הבתולה הבריטיים (BVI); פעילות מנוהלת מוונציה ואסיה	בינוני – 0.2–0.5 מיליארד $ ביום (בטופ 15)	לא ידוע (הערכה: כמה מאות אלפים פעילים)	~170 מטבעות, ~300 צמדים (כולל USD, EUR, JPY)	0.1% Maker / 0.2% Taker (הנחה עם LEO token)	בינונית – פריצה כבדה ב-2016 (119,756 BTC); פיצתה משתמשים תוך 8 חודשים; משקיעה באבטחה מאז, ללא פריצות נוספות; מחזיקה קרן ביטוח; עם זאת, קשריה עם Tether עוררו שאלות	לא (אין שקלים; יש מסחר USD/EUR וכד')	נמוכה – פועלת כבורסת Offshore; הסתבכה מול רשויות (הסדר עם NYAG על Tether ב-2021); כיום בעלת רישיון באל-סלבדור אך לא במערב; חשופה ללחצים רגולטוריים